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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、外交部发言人林剑3月18日主持例行记者会。在回答有关中美高层交往的问题时，林剑表示，元首外交对中美关系发挥着不可替代的战略引领作用，中美双方将继续就特朗普总统访华事保持沟通。 2、上海国际能源交易中心发布通知，原油、低硫燃料油品种各合约自2026年3月最后一个交易日起，未取得临近交割月份套期保值交易持仓额度的非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者或者客户，其一般月份套期保值交易持仓额度在进入临近交割月份（交割月前第二月和交割月前第一月）时，自动转化的临近交割月份买入及卖出套期保值交易持仓额度均暂调整为0手。 3、上期所发布通知，燃料油品种各合约自3月最后一个交易日起，未取得临近交割月份套期保值交易持仓额度的非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者或者客户，其一般月份套期保值交易持仓额度在进入临近交割月份（交割月前第二月和交割月前第一月）时，自动转化的临近交割月份买入及卖出套期保值交易持仓额度均暂调整为0手。 4、Wind数据显示，3月18日，国内商品有36个品种基差为正值，32个品种基差为负值。其中，沪镍、郑棉、铸造铝合金基差最大，现货较期货分别升水2790.00元/吨、1611.00元/吨、1005.00元/吨；苹果、强麦、普麦基差最小，现货较期货分别贴水1921.00元/吨、599.22元/吨、523.22元/吨。 5、当地时间19日凌晨，伊朗发起“真实承诺-4”第63轮行动。伊朗伊斯兰革命卫队发表紧急声明，宣布已对地区内与美国相关的石油及能源设施发动大规模导弹袭击。此次行动是对18日早些时候伊朗能源基础设施遭袭的直接对等报复。声明指出，此次报复行动旨在打击“美国利益相关及拥有美方股份”的能源设施。声明强调，伊朗原本不愿将战争扩大至能源领域，也不希望波及邻国经济，但敌方的挑衅导致战争进入了“新阶段”。 6、美联储将联邦基金利率目标区间维持在3.50%-3.75%不变，连续第二次“按兵不动”，符合市场预期。声明显示，委员们以11-1的投票比例通过此次的利率决定。美联储理事米兰对本次利率决议持反对意见，主张降息25个基 点。声明指出，经济活动以稳固速度扩张；通胀在某种程度上依然高企；经济前景不确定性维持在高位，中东局势对美国经济影响存在不确定性。点阵图显示2026-2027年仅各降息1次，降息路径更加保守，凸显美联储在多重风险下的谨慎观望立场。 7、美联储上调通胀及经济增长预期，反映出对经济韧性的信心。美联储主席鲍威尔明确否认美国经济处于滞胀状态，强调政策立场合适，降息需看到通胀持续进展。鲍威尔表示，若通胀无进展，将不会降息。绝大多数人不认为加息是基本预期，但下一步行动是加息的可能性确实被提及。鲍威尔称，在美国司法部调查结束前，自己无意离开美联储理事会。若任期结束时美联储主席人选未获确认，将担任临时代理主席。 金属 1、3月18日，中钨在线显示，黑钨精矿价格报每吨103万元，较年初（2026年1月4日每吨46万元）上涨124%，较2025年初（2025年1月2日每吨14.3万元）上涨超600%。回顾过去十多年，钨价一直保持在12万元/吨左右的低位。自2025年初以来，全球钨价一路暴涨。尤其是2026年春节过后，钨价近乎一天一个价地“跳涨”，在一年多时间内，涨幅超过600%。沉寂多年的钨产业，成为矿产领域“明星”。 2、深圳黄金珠宝首饰协会发布倡议书指出，各黄金珠宝企业应落实大额交易实名登记，对当日交易总额2万元以上的贵金属买卖人员，应实名登记。倡议书提出，各黄金珠宝企业须严格遵守相关规范，确保经营行为合法合规。 3、印尼大幅下调镍矿产量配额，全球镍供应预期趋紧，这一供给端的结构性收紧对镍金属的长期基本面构成支撑。与此同时，几内亚计划于四月初限制铝土矿出口，旨在应对价格低迷对财政收入的冲击，此举有望缓解全球铝土矿过剩压力，间接为铝价提供底部支撑。尽管当前市场对需求端的疲软仍存担忧，但主要生产国主动调控出口规模的举措，正逐步重塑全球基本金属的供给格局，推动市场从单纯依赖消费驱动向供需双向调节过渡。 4、截至2026年03月18日，全球最大的白银ETF iShares Silver Trust持仓量为15264.40吨，较前一个交易日减少125.35吨。全球最大黄金上市交 易基金（ETF）SPDR Gold Trust黄金持仓量为34304876.27盎司或1066.99吨，较前一交易日减少82689.35盎司或2.57吨，幅度为0.24%。 5、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，3月17日，锡库存8965吨，创逾10年零10个月新高，增加220吨；铜库存334100吨，创逾6年零6个月新高，增加3725吨；铝库存436625吨，创逾7个月新低，减少3700吨，变动量创逾1个月新高；锌库存118025吨，减少350吨；镍库存283950吨，增加210吨；铅库存284375吨，持稳于逾1个月低位，变动量创逾1个月新高；铝合金库存1500吨，持稳于逾5年低位，变动量创逾1个月新高；钴库存121吨，持稳于逾1年零4个月低位，变动量创逾1个月新高。 煤焦钢矿 1、几内亚部长表示，几内亚可能会将铝土矿出口与矿业可行性研究中包含的产量水平挂钩。 能源化工 1、中东能源设施遭袭风险骤然升级。伊朗最大的天然气田——南帕尔斯气田和阿萨卢耶部分石油化工设施遭美国和以色列袭击，这是伊朗上游油气设施首次成为攻击目标。伊朗随后宣布，将全力打击美国相关石油设施，并将沙特、阿联酋和卡塔尔三国能源设施列为合法打击目标。伊朗伊斯兰革命卫队发表紧急声明，宣布已对地区内与美国相关的石油及能源设施发动大规模导弹袭击。伊拉克称，伊朗供应的天然气完全中断。美国总统特朗普表示，不希望再发生针对伊朗能源设施的袭击。不过，视伊朗未来在霍尔木兹海峡的举动而定，特朗普仍有可能再次考虑将更多伊朗能源设施列为打击目标。 2、卡塔尔当局表示，伊朗发射的一枚弹道导弹击中卡塔尔拉斯拉凡工业城，该地是重要的液化天然气枢纽所在地，袭击引发火灾并造成“严重破坏”。与此同时，伊朗成功打击位于沙特首都利雅得郊区的利雅得油气联合炼油厂美方专属区域。炼油厂内接连发生爆炸，引发大规模火灾。消息称，此次对炼油厂的袭击摧毁战机燃油储备，将直接导致美军战机的燃料补给流程陷入瘫痪或严重受阻。 3、美国天然气市场最新动态：受油价走强和气温下降预期提振，美国天然气价格上涨，短期需求预期升温。近月合约溢价表明，在伊朗冲突的影响下，供应趋紧，而强劲的产量和不断上升的库存仍然是市场的主要风险。 4、美以伊冲突正对全球能源供应造成空前冲击。据船舶追踪机构Kpler数据，沙特、科威特、阿联酋等中东八国上周石油日均出口量为971万桶，较2月平均水平骤降约61%。而另一机构Vortexa数据更显示，上周中东石油日均出口量降至750万桶/日，降幅高达71%。 5、俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示，俄方正在考虑提前对欧“断气”事宜。欧盟委员会发布指导意见，旨在简化非俄罗斯天然气进口的预授权规则，以提升能源供应灵活性并保障市场稳定。 6、俄罗斯副总理诺瓦克在莫斯科一场活动上表示，全球正面临40年来最严重的能源危机。诺瓦克表示，霍尔木兹海峡若被封锁，将影响全球约三分之一的石油和石油产品贸易。全球20%的天然气产量无法进入市场。中东冲突目前每天至少影响2000万桶石油供应。 7、日本经济产业省：全国汽油零售均价涨至每升190.8日元，创历史新高。 8、美国能源信息署：美国上周EIA原油库存增加616万桶，市场预计减少190万桶、分析师预期增加3.2万桶，之前一周增加382.4万桶。 农产品 1、今年以来，生猪期货价格持续下跌，本周更是“三连阴”，主力合约从年初的高点12340元/吨，跌至目前的10465元/吨，累计跌幅超过15%。现货市场上，多地猪价已跌破10元/公斤关口，全行业陷入亏损状态。 2、3月份，仔猪跌势进一步加剧，多地价格应声回落。以川渝及贵州地区为例，仔猪成交价从2月底的350-360元/头，快速下滑至当前280-310元/头，单周降幅达50-70元/头，当前仔猪养殖利润仅10-60元/头，盈利空间被大幅压缩。 3、农业农村部研究深入推进种业振兴行动举措，强调以更大力度、更实举措深入推进种业振兴行动，加快实现种业科技自立自强、种源自主可控。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行公告称，3月18日以固定利率、数量招标方式开展了205亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量205亿元，中标量205亿元。Wind数据显示，当日265亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼60亿元。 要闻资讯 1、进入阳春三月，券商春季策略会进入密集举行期。机构普遍认为，中国资产重估将在2026年走向纵深，由此前的估值驱动转化为盈利驱动，市场风格也将进一步均衡。从行业配置来看，科技、电力、化工、有色金属等均成为策略会提及的重要“关键词”。多家机构表示，大类资产配置的市场共识是股强于债，而商品配置则更具备弹性。 2、美联储连续第二次按兵不动，维持2026年降息一次预测。美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.50%-3.75%不变，连续第二次按兵不动，符合市场普遍预期。美联储点阵图中位数显示，美联储将在2026年降息一次，2027年降息一次，2028年维持利率不变，与2025年12月的预期一致。 3、中国证监会召开2026年全面从严治党暨纪检监察工作会议，部署2026年重点任务。会议强调，要进一步深化重点领域腐败问题专项治理，突出重点人员、重点问题，加大案件查办力度，特别是严肃查处破坏资本市场秩序、侵害中小投资者利益的人和事，坚决清除影响资本市场改革发展的“拦路虎”“绊脚石”。加强公权力监督制约，督促证监会系统健全授权用权制权相统一、清晰透明可追溯的制度机制，着力消除权力运行漏洞、监管盲区、制度空白，维护制度刚性，真正把权力关进制度笼子。 4、3月18日，外交部发言人林剑主持例行记者会。路透社记者提问，美国总统特朗普已确认推迟访华行程，他说与中方的会晤将在大约五到六周后举行，他提到中方对此表示接受，询问中方对这一时间安排是否认可等问题。对此，林剑表示，中美双方将继续就特朗普总统访华事保持沟通。 5、随着“开门红”揽储高峰逐渐退去，3月以来，新疆银行、上海华瑞银行、云南元江北银村镇银行等数十家城商行、农商行及村镇银行密集宣布下调定期存款利率。调整后，中小银行2年期、3年期、5年期定期存款产品利率普遍降至2%以下，正式进入“1字头”时代，部分短期产品甚至步入“0字头”。 6、河南省财政厅公告，3月25日将招标发行2026年河南省政府专项债券（十四至十九期）、再融资专项债券（五期），总额为260.06亿元。其中，2026年河南省政府再融资专项债券（五期）-2026年河南省政府专项债券（十三期）发行总额197.32亿元，期限30年，置换存量隐性债务。 7、中国工商银行作为牵头主承销商和牵头簿记管理人，成功支持欧盟最大金融机构法国巴黎银行在中国银行间债券市场发行50亿元双期限熊猫债。本次发行为法国巴黎银行首度亮相熊猫债市场，对持续深化中法金融领域互利合作具有积极意义。本期债券分为3年期和5年期两个品种，其中3年期发行规模20亿元，5年期发行规模30亿元，吸引境内外投资人踊跃认购，彰显出国际金融机构对中国资本市场开放和人民币资产的信心。 8、《中共中央办公厅国务院办公厅关于做好第二轮土地承包到期后再延长30年试点工作的意见》对外发布，对第二轮土地承包到期后再延长30年试点工作作出具体部署。意见主要包括总体要求、稳妥有序开展延包试点、加强农民土地承包权益保护、加强农村土地承包合同管理、加强组织领导等5个部分，共15条具体措施。在总体要求方面，意见重点强调坚持集体所有制不动摇、坚持农户家庭承包经营、坚持农民主体地位、坚持维护农村社会稳定。 9、美国财政部数据显示，日本1月持有美国国债规模为1.225万亿美元，去年12月为1.