沪镍&不锈钢早报

沪镍每日观点

1. 基本面：外盘回落，沪镍继续在20均线上下震荡。供应方面，3月产量排产上升，国内库存持续增加，市场供应充足。镍矿看涨情绪较浓，印尼RKAB政策发酵，印尼强需求与国内成本倒挂成交冷清形成对比。镍铁价格弱稳，成本线坚挺。不锈钢库存小幅回落，需求偏淡。新能源汽车产销数据符合预期，消费淡季环比降幅较大。结论：偏空。
2. 基差：现货139950，基差4010，偏多。
3. 库存：LME库存283740吨，减少174吨；上交所仓单57247吨，减少60吨，偏空。
4. 盘面：收盘价在20均线以下，20均线向上，中性。
5. 主力持仓：主力持仓净多，多增，偏多。
6. 结论：沪镍2605，20均线上下震荡运行。

不锈钢每日观点

1. 基本面：现货不锈钢价格持平，短期镍矿价格坚挺，印尼需求强劲，镍铁价格弱稳，成本线支撑强劲，不锈钢库存小幅回落，需求偏弱。结论：中性。
2. 基差：不锈钢平均价格15087.5，基差992.5，偏多。
3. 库存：期货仓单53902吨，增加1188吨，中性。
4. 盘面：收盘价在20均线以下，20均线向上，中性。
5. 结论：不锈钢2605，20均线上下宽幅震荡运行。

基差-沪镍

• 镍仓单、库存：截止3月13日，上期所镍库存63681吨（期中期货库存56462吨），分别增加1912吨和2894吨。
• 不锈钢仓单、库存：3月13日无锡库存61.03万吨，佛山库存38.95万吨，全国库存114.25万吨，环比下降0.75万吨（300系库存70.71万吨，环比下降0.92万吨）。
• 不锈钢生产成本：镍进口成本测算为134742元/吨（数据来源：Mysteel、Wind、大越期货研发中心）。