华宝期货晨报铝锭

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1452号 逻辑：云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节期间停产检修时间大多在1月中下旬，复产时间预计在正月初十一至正月十六左右，停产期间预计影响建筑钢材总产量74.1万吨。安徽省6家短流程钢厂，1家钢厂已于1月5日开始停产；其余大部分钢厂均表示将于1月中旬左右停产放假，逻辑:昨日铝价高位震荡。消息显示，几内亚正在与矿商就控制投放市场的矿石数量展开讨论，以遏制原材料价格下滑的势头，氧化铝受提振走强。宏观上市场普遍预计，美联储官员在本周的会议上将维持利率不变，市场也在关注若中东冲突的后果与政策目标相悖，美联储可能会如何应对。 以伊冲突负责人：赵毅从业资格号：F3059924投资咨询号：Z0002978电话：010-62688526 个别钢厂预计1月20日后停产放假，停产期间日度影响产量1.62万吨左右。2024年12月30日-2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计223.4万平方米，环比下降40.3%，同比增长43.2%。成材昨日继续震荡下行，价格再创近期新低。在供需双弱的格局下，市场情绪同样偏悲观，导致价格重心持续下移。无论从宏观上还是产业上，市场近期均无太多亮点。且今年冬储偏低迷，对价格支撑不强。观点：震荡整理运行。后期关注/风险因素：宏观政策；下游需求情况。基本面来看海外电解铝运行产能有所下滑，欧洲、中东等地受能源、物流及地缘因素影响，部分产能进入减产或停产周期，全球供应端收缩预期强化；国内电解铝保持平稳开工，供应端整体稳定。上周国内铝下游加工龙头企业周度开工率环比回升2.4个百分点至61.9%，整体延续节后修复态势，全线环比回升，行业整体步入正常生产节奏。具体来看，电网投资进入集中交付期，铝线缆板块表现强劲，开工率再增2个百分点至65%，特高压及架空线需求旺盛，企业排产已覆盖3月，高位运行态势明确。铝箔龙头企业开工率持稳于72.9%，传统旺季需求回暖与电池箔短期支撑并存，但中东战局拖累空调出口影响空调箔排产计划，制约进一步提升空间。但铝价高企与宏观不确定性正持续压制需求释放弹性，“金三”传统旺季的成色仍有待观察。周一主流消费地铝锭库存环比增加1.85万吨，三地均呈现累库态势。短期来看，春节后铝锭持续季节性累库，受到市场看涨情绪影响，预计升贴水将维持走缩态势。 成材：武秋婷从业资格号：F3078638投资咨询号：Z0018248电话：010-62688555 原材料：程鹏从业资格号：F3038114投资咨询号：Z0014834电话：010-62688541 原材料：冯艳成从业资格号：F3059529投资咨询号：Z0018932电话：010-62688516 有色金属：于梦雪从业资格号：F03127144投资咨询号：Z0020161电话：021-20857653 虽然国内社会库存持续累库，但目前中东地缘局势为全球关注重点，地缘冲突局势多变，全球铝供应链风险溢价仍在，价格波动性放大。海外价格支撑强劲，而国内处于高库存和弱现实阶段，上涨动能弱于海外，沪伦比走低。关注宏观事件后续演变，预计整体高位震荡。 成文时间：2026年3月17日 观点：预计价格短期高位运行，关注宏观情绪。 后期关注/风险因素：关注宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况、消费释放情况。 重要声明： 本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。