华宝期货晨报铝锭

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1452号 逻辑：云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节期间停产检修时间大多在1月中下旬，复产时间预计在正月初十一至正月十六左右，停产期间预计影响建筑钢材总产量74.1万吨。安徽省6家短流程钢厂，1家钢厂已于1月5日开始停产；其余大部分钢厂均表示将于1月中旬左右停产放假，逻辑:昨日铝价区间调整。宏观上特朗普周三宣布了一系列关税举措，其中包括对来自巴西和韩国的进口产品加征关税。由于进口关税开始推高部分商品成本，美国6月通胀率上升，PCE价格指数在5月份上修至上涨0.2%之后，上个月又上涨了0.3%。 以伊冲突负责人：赵毅从业资格号：F3059924投资咨询号：Z0002978电话：010-62688526 个别钢厂预计1月20日后停产放假，停产期间日度影响产量1.62万吨左右。2024年12月30日-2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计223.4万平方米，环比下降40.3%，同比增长43.2%。成材昨日继续震荡下行，价格再创近期新低。在供需双弱的格局下，市场情绪同样偏悲观，导致价格重心持续下移。无论从宏观上还是产业上，市场近期均无太多亮点。且今年冬储偏低迷，对价格支撑不强。观点：震荡整理运行。后期关注/风险因素：宏观政策；下游需求情况。基本面来看，截至本周四，全国冶金级氧化铝建成总产能11032万吨/年，运行总产能9092万吨/年，全国氧化铝周度开工率较上周上涨2.02个百分点至82.41%。南方地区检修产能恢复与新增检修产能并存；北方地区受盈利驱动，部分氧化铝厂运行产能提升。7月份（31天）国内电解铝产量同比增长1.05%，环比增长3.11%。7月国内电解铝运行产能环比小增，主要系山东-云南的电解铝二期置换项目已经起槽。据SMM统计，7月31日国内主流消费地电解铝锭库存54.4万吨，较周一增长1.1万吨，较上周四上涨3.4万吨。同比来看，国内铝锭库存失去近三年同期低位的优势位置，出库方面，近一周国内主要消费地铝锭周度出库量为9.25万吨，环比大幅下降1.57万吨，排除今年年初春节假期当周的影响，出库数据已创出年内新低。进入7月下旬，因月内铝水比例下降造成国内铝锭供应压力不减，各地铝锭在途货量继续维持偏高水平，国内累库趋势仍然延续。 成材：武秋婷从业资格号：F3078638投资咨询号：Z0018248电话：010-62688555 原材料：程鹏从业资格号：F3038114投资咨询号：Z0014834电话：010-62688541 原材料：冯艳成从业资格号：F3059529投资咨询号：Z0018932电话：010-62688516 当前淡季库存累库，需求端淡季压力限制上行空间。警惕宏观风险计价加码，关注国内政策推进，短期铝价预计区间为主，后续关注库消走势。 有色金属：于梦雪从业资格号：F03127144投资咨询号：Z0020161电话：021-20857653 观点：预计价格短期区间运行，关注宏观情绪和下游开工。 后期关注/风险因素：关注宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况、消费释放情况。 成文时间：2025年8月1日 重要声明： 本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。