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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、“十五五”规划纲要发布，这是未来五年我国经济社会发展的一份“施工图”。十四届全国人大四次会议3月12日表决通过了关于国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要的决议，决定批准这个规划纲要。规划纲要共分为18篇，部署16个方面重大战略任务，“精准有效、支撑有力”是突出的特点。规划纲要还提出6个方面109项重大工程，聚焦民生福祉，部署了一揽子务实举措。 2、央行公布数据显示，今年前两个月人民币贷款增加5.61万亿元；社会融资规模增量9.6万亿元，同比多增3162亿元。2月末，M2同比增长9%，社会融资规模存量同比增长8.2%。2月份企业新发放贷款平均利率、个人住房新发放贷款平均利率均约3.1%。 3、3月以来，已有50余份油气主题基金溢价风险提示发出。Wind数据显示，3月已有40余只油气主题ETF合计吸收资金218.3亿元。资金狂热的背后，高溢价风险正在积聚。面对频发的高溢价，基金公司被迫采取停牌、限制申购等措施。 4、Wind数据显示，3月13日，国内商品有37个品种基差为正值，30个品种基差为负值。其中，沪锡、沪镍、郑棉基差最大，现货较期货分别升水13890.00元/吨、4690.00元/吨、1462.00元/吨；苹果、生猪、强麦基差最小，现货较期货分别贴水1798.00元/吨、1020.00元/吨、620.39元/吨。 5、北京时间3月19日凌晨，美联储将公布利率决议。市场普遍预期联邦基金目标利率将维持在3.50%–3.75%不变，连续第二次会议按兵不动。但投资者关注的问题是：鉴于中东冲突及由此引发的能源价格飙升（可能推高通胀），美联储将对未来几个月的降息前景释放何种信号。自冲突爆发以来，投资者已大幅下调降息预期，目前市场完全定价今年全年仅降息一次。 6、美国总统特朗普称，伊朗已表示愿意就停火进行谈判，但目前提出的条件“还不够好”，因此美国暂时不会与伊朗达成结束战争的协议。伊朗外长阿 拉格齐表示，伊朗从未请求停火，伊朗将继续防御，直到美国总统特朗普认识到这是一场“无法获胜的非法战争”。 金属 1、据国家统计局最新数据，截至2026年3月上旬，全国流通领域金属材料价格多数上涨，其中，铝锭(A00)涨幅居前，环比上涨4.44%，报24460元/吨，创纪录新高。 2、近期金价波动，黄金投资风险随之加大，多家银行迅速跟进调整积存金交易规则。其中，建设银行、工商银行均表示，在一定条件下，将对本行积存金购买实施限额管理。此外，还有银行更改实物黄金销售的配送规则。 3、截至3月13日（上周五），全球最大黄金上市交易基金（ETF）SPDR GoldTrust黄金持仓量为34451880.92盎司或1071.56吨，较前一交易日减少137824.05盎司或4.29吨，幅度为0.40%，当周累计减少1.76吨或0.16%。 煤焦钢矿 1、国家统计局数据显示，截至2026年3月上旬，螺纹钢(HRB400EΦ20mm)流通领域价格环比上涨0.22%，报3162.7元/吨。焦煤(主焦煤)流通领域价格环比下跌2.67%，报1415元/吨，创2025年7月下旬以来新低。 2、进入2026年3月中旬，动力煤市场迎来了传统的消费淡季。然而，今年的淡季却呈现出不同于往年的复杂局面：国际与国内市场价格走势显著分化。受海外供应收紧与地缘政治冲突升级的影响，进口煤到岸成本持续高企，甚至出现与国内煤价格倒挂的现象，其价格优势已跌至近四年来最低水平。在国内市场因需求疲软而承压下跌的背景下，进口煤的倒挂正在为煤价构筑一道坚实的底部防线。 3、印尼能源部：3月下半年，印尼将5300大卡动力煤基准价格设定为每吨71.55美元。3月下半年，印尼将4100大卡煤炭基准价格定为每吨48.32美元。 4、印度JSW钢铁公司获得莫桑比克炼焦煤开采项目。 能源化工 1、面对油价飙升，欧美多国已启动多项应对措施。美国能源部首批调拨的8600万桶原油预计将于本周末前开始投放市场。英国、德国、奥地利等国际能源署（IEA）成员国均表态，称将配合IEA释放4亿桶战略石油储备的行动。日本政府定于3月16日起释放石油储备，本次释放量合计约8000万桶，为该国1978年创建国家石油储备制度以来释放量最大的一次。 2、美国总统特朗普在社交平台发文称，许多国家，尤其是受到伊朗试图关闭霍尔木兹海峡影响的国家，将与美国一道派遣军舰，以确保该海峡保持开放和安全。特朗普表示，美国将对相关海岸线实施猛烈轰炸，并持续打击伊朗船只和舰艇。特朗普称，无论如何，美国将很快让霍尔木兹海峡“重新开放、安全并实现自由通行”。 3、美国能源部长克里斯·赖特表示，美国民众有望从高油价的压力中得到缓解，但这可能还需要数周时间。他在一档节目上说：“美国民众正切身感受到压力。这种感受还将持续数周。但最终，我们将消除全球能源供应面临的最大风险。”当被问及汽油价格是否会在夏季前降至每加仑3美元以下时，赖特说：“这种情况很有可能成真。”不过，他表示：“战争中没有什么是可以保证的。时间框架尚不完全明朗，但我认为这无疑是本届政府的一个目标。” 4、美国财政部宣布，暂时放松对俄罗斯石油的制裁，以应对霍尔木兹海峡航运受阻给能源市场带来的冲击。这一措施只适用于目前滞留在海上的俄罗斯石油。据外媒消息，目前大约有1.24亿桶俄罗斯石油分布在全球30个海上位置。 5、知情人士称，沙特将原油产量下调约200万桶/日至约800万桶/日，进一步收紧全球最关键出口地区的供给预期。国际能源署指出，海湾产油国合计减产规模已达至少1000万桶/日。 6、知情人士透露，美国总统特朗普政府已拒绝中东盟友旨在启动外交谈判以结束伊朗战争的努力。伊朗方面则拒绝在美以袭击停止前达成任何停火的可能性。华盛顿和德黑兰均缺乏兴趣，这表明双方都准备打一场持久战，即便不断扩大的战争已造成平民伤亡，且伊朗关闭霍尔木兹海峡导致油价飙升。 7、对冲基金在原油市场史上最动荡的一周开启之前，已将看涨押注推升至六年来最高水平。截至3月10日当周，资产管理机构将布伦特原油净多头头寸增加65,438手至351,032手，创2020年2月以来最高。据美国商品期货交易委员会数据，美国原油的看涨押注也升至八个月高位。 8、美国对伊朗霍尔木兹海峡的封锁与哈尔克岛打击行动，正将全球能源市场推向数十年来最严峻的供应危机。摩根大通、高盛、RBC资本市场等华尔街主要机构在本周集体发出警告，预计供应缺口将在未来数日内急剧扩大，油价存在进一步大幅上冲的风险。与此同时，柴油、航空燃油等成品油短缺已开始向实体经济蔓延，亚洲、欧洲和北美的能源价格全线飙升。布伦特原油自美国发动战争以来已累计上涨约40%，突破每桶100美元关口。 农产品 1、国家统计局网站信息显示，据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2026年3月上旬与2月下旬相比，37种产品价格上涨，10种下降，3种持平，其中，生猪（外三元）环比下跌3.7%。 2、截至2026年3月上旬，小麦(国标三等)流通领域价格环比上涨0.45%，报2522.1元/吨，创2024年5月下旬以来新高。花生(油料花生米)流通领域价格环比持平，报7475元/吨。稻米(粳稻米)流通领域价格环比上涨0.43%，报3983元/吨，创2025年9月下旬以来新高。大豆(黄豆)流通领域价格环比上涨1.87%，报4394元/吨，创2025年9月中旬以来新高。 3、据船运调查机构ITS，马来西亚3月1日至15日棕榈油出口量预计为926,602吨，增长43.5%。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行将于3月16日开展5000亿元6个月期买断式逆回购操作，较到期量6000亿元缩量1000亿元。东方金诚首席宏观分析师王青分析称，这可能 意味着降准将至，接下来要密切关注3月MLF操作情况。但权威专家表示，宜更多从价格角度而非数量变动来判断货币政策是否转向。 2、Wind数据显示，本周央行公开市场将有1765亿元逆回购到期，其中本周一至本周五分别到期485亿元、395亿元、265亿元、245亿元、375亿元。此外，本周一将有6000亿元182天期买断式逆回购到期。 3、央行公告称，3月13日以固定利率、数量招标方式开展了375亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量375亿元，中标量375亿元。Wind数据显示，当日448亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼73亿元。 要闻资讯 1、本周全球市场大事不断！宏观方面，中美经贸磋商在法国举行；中国1-2月工业生产、投资、消费等重磅数据将于3月16日公布；美联储、欧洲、英国及日本央行将密集公布利率决议；伊朗局势进展全球瞩目；日本首相高市早苗将访美；委内瑞拉总统马杜罗将在美再次出庭。会议方面，英伟达GTC大会、全球光通信大会（OFC）将举行。财报方面，腾讯、阿里、中国石化、中国移动、美光科技等将披露最新业绩。此外，美股“四巫日”来袭，市场走势备受投资者关注。 2、“十五五”规划纲要3月13日正式发布，这是未来五年我国经济社会发展的一份“施工图”。十四届全国人大四次会议3月12日表决通过了关于国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要的决议，决定批准这个规划纲要。规划纲要共分为18篇，部署16个方面重大战略任务，“精准有效、支撑有力”是突出的特点。规划纲要还提出6个方面109项重大工程，聚焦民生福祉，部署了一揽子务实举措。 3、国务院副总理何立峰将于3月14日-17日率团赴法国与美方举行第六轮中美经贸磋商。商务部新闻发言人就美贸易代表办公室宣布以“未禁止进口强迫劳动产品”为由对包括中国在内的60个经济体发起301调查答记者问指出，目前，中美双方正在法国巴黎举行新一轮经贸磋商，中方已向美方提出交涉；我们敦促美方立刻纠正错误做法，与中方相向而行，坚持相互尊重、 平等协商原则，通过对话和磋商寻找解决问题的办法。我们将密切关注美方调查进展，保留采取一切必要措施的权利，坚决捍卫自身正当权益。 4、国务院常务会议讨论通过《国务院2026年重点工作分工方案》，研究建立地方财政补贴负面清单管理机制。会议强调，要靠前发力、提质增效，拿出务实管用的政策措施，推动各项工作加快落地见效。对地方财政补贴实施负面清单管理，制定全国统一的地方财政补贴负面清单。 5、央行公布数据显示，今年前两个月人民币贷款增加5.61万亿元；社会融资规模增量9.6万亿元，同比多增3162亿元。2月末，M2同比增长9%，社会融资规模存量同比增长8.2%。2月份企业新发放贷款平均利率、个人住房新发放贷款平均利率均约3.1%。 6、美国总统特朗普称，伊朗已表示愿意就停火进行谈判，但目前提出的条件“还不够好”，因此美国暂时不会与伊朗达成结束战争的协议。伊朗外长阿拉格齐表示，伊朗从未请求停火，伊朗将继续防御，直到美国总统特朗普认识到这是一场“无法获胜的非法战争”。 7、伊朗伊斯兰革命卫队在“真实承诺－4”行动第53波攻势中，使用高超音速导弹和无人机攻击了位于阿联酋的美军宰夫拉空军基地，在第54波攻势中使用“泥石”弹道导弹对以色列目标进行打击。伊朗外交部长阿拉格齐表示，战争结束取决于两个条件，即确保战争不再重演以及支付赔偿金。霍尔木兹海峡对所有人开放，但美国及其盟友的船只除外。消息称，美国拟宣布组建霍尔木兹海峡“护航联盟”。以色列总理内塔尼亚胡发布视频自证仍“在世”，称将继续对伊朗行动。 8、面对油价飙升，欧美多国已启动多项应对措施。美国能源部首批调拨的8600万桶原油预计将于本周末前开始投放市场。英国、德国、奥地利等国际能源署（IEA）成员国均表态，称将配合IEA释放4亿桶战略石油储备的行动。日本政府定于3月16日起释放石油储备，本次释放量合计约8000万桶，为该国1978年创建国家石油储备制度以来释放量最大的一次。 9、国家发改委国家信息中心大数据发展部监测显示，今年1-2月，消费、投资等多项高频数据回升。消费方面，商品消费、服务消费同比分别增长5.7%、 1