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原油周报

2026-03-13金泽彬大越期货金***
原油周报

大越期货投资咨询部金泽彬从业资格证号:F3048432投资咨询证号:Z0015557联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 回顾1相关资讯2展望3基本面数据4持仓数据5 CONTENTS目 录 回顾与要闻 上周,原油在中东战事下高位震荡。纽约交易所主力轻质原油期货价格收于每桶99.31美元,周涨8.81%;伦敦布伦特原油主力期货价格收于每桶103.89美元,周涨11.33%;中国原油期货SC主力合约收至786.8元/桶,周涨18.35%。美以伊冲突升级导致中东地区多国原油供应和海运运输中断,市场担忧情绪升温提振油价持续上涨,霍尔木兹海峡的安全就无法得以恢复。由于霍尔木兹海峡封锁航运受阻,仓储见顶的压力迫使沙特等OPEC成员国不得不减少原油产量,共计已有逾600万桶/天产量损失,且随着封锁时间增加情况将更加恶化。周前期G7集团提议释放战略储备原油,令油价大幅下行调整,不过后续争论激烈,临近周末IEA宣布成员国将联合释放约4亿桶原油储备,但各国释放程序及时间不定,日韩已释放而欧美尚在程序中,且非一次性直接投入市场,进程缓慢令油价在调整后重回涨势。资金方面,3月10日当周的布伦特原油期货投机性净多头头寸增加65438张至351032张合约;CFTC公布的数据显示至3月10日当周,投机者所持WTI原油净多头头寸增加55865张合约,至228015张合约,短期战事恶化海峡停航继续令净多持仓迅速增加。 美国总统特朗普14日在社交媒体上发文称,美国将猛烈轰炸伊朗海岸线,“很快就会让霍尔木兹海峡开放”。特朗普还称,多国尤其是那些受伊朗封锁霍尔木兹海峡影响的国家,将会与美国一起派遣军舰护航。不过他没有具体阐述。特朗普再次声称美国已“摧毁了伊朗100%的军事能力”。但他同时承认,伊朗只需派出一两架无人机、或投放一枚水雷、或向这条水道某处发射一枚近距导弹,就能构成威胁。特朗普称,美国将猛烈轰炸伊朗海岸线,并不断击沉伊朗的舰船。“无论如何,我们很快就会让霍尔木兹海峡开放、安全、畅通无阻!”当地时间14日,伊朗伊斯兰革命卫队发言人纳伊尼表示,伊朗针对美国银行分支机构的袭击,是对敌方此前袭击两家伊朗银行的回应。如果敌方再次采取此类行动,地区内所有美国银行分支机构都将成为伊朗的合法打击目标。 回顾与要闻 《金融时报》报道称,芝商所集团(CME Group)负责人警告特朗普政府,如果在与伊朗战争期间试图通过干预衍生品市场来降低油价,可能会引发“史诗级灾难”。运营美国石油期货交易所的芝商所集团首席执行官特里·达菲(Terry Duffy)本周在一个会议上表示,如果美国政府介入期货市场以遏制原油价格上涨,将削弱市场信心。达菲在佛罗里达州博卡拉顿的会议上表示:“市场不喜欢政府干预定价。”他说,如果投资者对市场决定关键商品价格的能力失去信心,这种举动可能会引发“史诗级灾难”。达菲发表上述言论之前,路透社的一篇报道称,美国财政部正在考虑采取措施降低油价,包括干预期货市场。特朗普政府周三宣布从战略储备中释放石油,以防止油价冲击——这是其遏制原油上涨的最新尝试。分析人士表示,政府可能会采取其他选项来保护美国消费者,例如暂停征收联邦汽油税、放宽对燃料的环境法规或暂时禁止美国石油出口。但近日油价的疯狂波动令能源交易商猜测,美国财政部可能已经干预了期货市场。 路透社对油轮追踪数据的梳理显示,伊朗原油仍以接近正常的速度持续通过霍尔木兹海峡。根据专门追踪所谓“影子船队”(用于运输受西方制裁国家石油和天然气的船舶网络)的海事情报公司TankerTrackers.com的分析,自2月28日以色列和美国对伊朗发动袭击以来,伊朗已出口约1370万桶原油。船舶追踪服务机构Kpler的数据显示,3月前11天伊朗的出口量甚至更高,约为1650万桶。伊朗对美以袭击的报复包括对霍尔木兹海峡船只和中东各地能源基础设施的打击,这使得非伊朗籍船只通过这一中东主要石油出口通道的航行近乎停滞,并迫使该地区产油国削减产量。伊朗能够在没有任何拦截报告的情况下持续出口石油,这与美国在委内瑞拉的军事行动形成鲜明对比——当时美国对这个拉美国家实施了海上封锁,并扣押了试图进出委内瑞拉水域的船只。Next Barrel的石油与航运分析师马蒂亚斯·托尼表示,美国阻止与伊朗有关联油轮的努力可能会引发更多对通过霍尔木兹海峡船只的袭击。航运金融家、海事投资咨询公司Cavalier Shipping创始人詹姆斯·莱特本表示,只要伊朗的船只在该地区活动,伊朗就有动力至少在某种程度上保持霍尔木兹海峡的开放。“如果美国扣押油轮,伊朗就会因完全封锁海峡(例如用水雷)而失去顾忌,从而肆无忌惮。” 展望 伊朗称将在两个条件下考虑结束战争,一是伊朗收回所有损失,二是美国离开波斯湾,而美国方面尚未决定后续动作,据路透社报道一些官员和顾问警告特朗普,汽油价格飙升可能会使美以对伊朗发动的攻击付出政治代价;而另一些人则敦促他继续对伊朗保持军事攻势,特朗普曾表示考虑占领伊朗原油出口港,但可能遭到伊朗对中东全境港口设施的打击报复,目前仅轰炸岛上的军事设施。海峡通航方面,伊朗重申革命卫队海军目前全面监控霍尔木兹海峡,美以及其盟友船只禁止通行,一旦发现其航行或穿越,将成为打击目标,暂时未有护航舰队护送穿越海峡,合规船只继续停航等待,“中断”状况继续,油价面临供应持续紧张的现状,价格大可能进一步走高。 操作上:短线730-850区间做多操作,长线观望。 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为大越期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖,且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS!