行情回顾
- 上周（2026/3/9-2026/3/13），SW机械设备指数下跌2.44%，排名申万31个一级行业第26位；沪深300指数上涨0.19%。
- 2026年至今，SW机械设备指数上涨8.13%，排名申万31个一级行业第12位；沪深300指数上涨0.85%。
核心观点
- 关注中东局势对粮食价格的拉动，利好农机：
- 粮价与油价正相关性极强，全球大量粮食作物被转化为生物燃料，农机燃油、化肥、农药均为原油制品，油价上涨会推高粮价。
- 中东是全球最重要的氮肥生产地区之一，霍尔木兹海峡封锁将影响全球化肥贸易，进而影响全球粮食产量。
- 粮价反弹有望快速体现在农机景气度上，推荐一拖股份。
- 地缘冲突或常态化支撑油价高位运行，关注深海油气装备弹性：
- 地缘危机推升全球能源安全重视度，国内能源保供政策加码，油气勘探开发资本开支提升。
- 全球油气开发向更安全、更自主、更深水方向倾斜，深海成为保障长期供给的核心增量。
- 深海装备技术壁垒高、订单体量大、交付周期长，具备更强的业绩确定性与盈利弹性。
- FPSO、半潜平台、水下生产系统、深海钻井装备等赛道将优先受益，推荐博迈科、中集集团、纽威股份。
重点数据跟踪
- 通用机械：景气度持续承压，2月PMI为49.0%，叉车销量同比+51.4%。
- 工程机械：景气度加速向上，2月挖机总销量为17226台，同比-10.6%。
- 铁路装备：景气度稳健向上，2025年以来铁路固定资产投资保持在6%左右的稳健增长。
- 船舶：景气度下行趋缓，1月全球新造船价格指数为184.29，同比-2.7%。
- 油服设备：景气度底部企稳，中东地区天然气开发维持高景气。
- 燃气轮机：景气度稳健向上，2025年全球燃机龙头GEV新签燃机订单29.8GW，同比增长47.5%。
行业重要动态
- 通用机械：哈电阀门核电车间“一人双机”模式打造提质增效新标杆；七一一所超高温热泵业务再签新单；立信DN700全焊接球阀批量出口海外市场；重泵公司斩获中海油项目关键泵订单。
- 机器人：特斯拉第三代人形机器人在AWE 2026上海首秀；贾跃亭：EAI机器人得克萨斯州完成新一批交付；宇树人形机器人2025年出货量和市场占比均居全球第一；南方科技大学团队研发出“半人马机器人”。
- 工业母机&3D打印：折叠屏手机折痕被攻克，金属3D打印厂商铂力特成OPPO Find N6天穹合伙人；SLM金属3D打印无源激光束整形火了；Meshy携手拓竹，全面打通3D打印创作全链路；日产20+双鞋的高速DLP 3D打印机来了。
- 科学仪器：美国对华发起新一轮301调查；华人女学霸将用AI彻底“淘汰”实验员；国仪量子多晶X射线衍射仪XRD5000发布；跨国仪器巨头卡位快速流式细胞市场。
- 工程机械&农机：晋工新能源电动装载机批量交付华南大客户；从容应对20℃温差，山推纯电矿卡以绿色实力征服西北矿区；中联重科重磅交付国内出口美洲最大越野轮胎起重机；国机集团张晓仑做客央视《对话》，解码“AI+”浪潮下央企创新力。
- 铁路装备：肯尼亚拟建17亿美元米轨铁路延伸线；欧洲数字化自动车钩完成-15℃极寒测试；中交马东铁项目正线无缝线路顺利贯通；340亿美元，南非重启500公里高铁走廊计划。
- 船舶海工：希腊船王急“改单”，原油船订单激增创新高；中国船企再获大单，希腊船东首次订造苏伊士型油船；船队更新启动，市船东十余年来首次订造新船；提前4个月交付，全球最大VLAC问世。
投资建议
风险提示
- 宏观经济变化的风险；原材料价格波动的风险；政策变化的风险。
