钢材观点
- 产量预期增加：重要会议结束后，高炉螺纹、热卷产量可能回升较快，铁水产量预计3月底4月初升至230万吨以上。
- 需求启动迹象：本周螺纹表需增量明显，初步判断需求启动，但需关注建材日成交持续回升至10万吨以上确认需求复苏。
- 热卷市场：产量与表需大致相当，市场紧平衡，后期产量大概率回升。
- 宏观与产业层面：宏观氛围宽松，螺纹、热卷走势依赖需求成色、预期和现实的博弈，预计上方仍有空间。
铁矿观点
- 短期扰动：传闻BHP纽曼粉被加入现货限制名单，但尚未证实，需理性看待。
- 需求增量确定：后期随着铁水产量的回升，铁矿需求增量较为确定。
- 供给变化：前期发货量高导致到港量激增，3月以来发货量下降，后期进口矿供给可能缩量。
- 库存与库存消费比：港口库存增加，但钢厂库存偏低，后期钢厂主动补库可能性较大，库存消费比趋于下降。
- 走势预测：预计走势仍偏多，但技术看短期可能回补跳空缺口。
关键数据
- 螺纹：本周产量周环比增加21.99万吨，短流程贡献较大；表需环比增加78.58万吨；库存累积速度放缓。
- 热卷：本周产量295.26万吨，周环比减少5.85万吨；总库存471.59万吨，减量较小；表需295.36万吨，与产量几乎持平。
- 铁水：本周铁水日产221.2万吨，周减少6.39万吨，后期预计突破230万吨。
- 铁矿库存：全国47个港口进口铁矿库存总量17947.32万吨，环比增加52.49万吨，逼近1.8亿吨。
交易策略
- 单边多单：早报持续推荐的单边钢矿多单，继续持有，止损线不断上移。
- 卷螺差套利：持续推荐的做多卷螺差策略，继续持有，止损位价差120，止盈位200。
- 螺矿比：已降至4以下，可能继续下降，等待做多螺矿比交易机会。
传闻影响
- BHP纽曼粉限制：若消息属实，短期推升原料成本，铁矿价格仍有上冲可能；中期供应压力缓解，走势依赖终端需求与铁水产量。
- 价差影响：品种间价差可能趋于扩大，近月合约与现货可能强于远月。
支撑位与压力位
- 螺纹：支撑位3000，压力位3200。
- 热卷：支撑位3180，压力位3350。
- 铁矿：支撑位750，压力位840。
