周度要点小结
- 行情回顾：本周生猪价格低位震荡，主力合约2605合约周度下跌0.09%。
- 行情展望：养殖端认卖情绪增加，加快出栏节奏，近月供应充足。二育断断续续有入场，但整体情绪偏弱，对供应缓解作用有限。需求端进入淡季，屠宰企业可能维持当前水平小幅波动甚至缩减，对价格支撑力度有限。市场供大于求局面延续，价格下跌步伐有所放缓，生猪价格偏弱震荡为主。关注二育入场动态及资金流向。
期货市场情况
- 持仓变化：本周期货净持仓净空增加，生猪期货仓单1133张，较前一周减少17张。
- 合约价差：lh2605合约和lh2607合约价差-1195，lh2605合约和lh2609合约价差-2015。
- 基差表现：本周生猪3月合约基差-80元/吨，5月合约基差-1050元/吨。
现货市场情况
- 价格变化：本周全国生猪市场均价10.18元/公斤，较上周下跌0.36元/公斤；15公斤断奶仔猪均价27.62元/公斤，较上周下跌1.62元/公斤。
- 猪肉价格：全国猪肉市场价16.5元/公斤，较前一周下跌0.38元/公斤。
- 能繁母猪价格：二元母猪市场均价32.45元/公斤，较前一周微跌0.01元/公斤。
- 猪粮比：截止2026年2月11日当周，猪粮比值为5.5，较之前一周下跌0.18。
上游情况
- 能繁母猪存栏：12月官方数据3961万头，机构数据2月环比微降。
- 生猪存栏：四季度生猪存栏同比增加，机构数据2月环比增加。
- 出栏量：机构数据2月出栏量环比减少，出栏均重环比持平。
产业情况
- 养殖利润：外购仔猪报-118.18元/头，自繁自养生猪-283.15元/头；蛋鸡养殖利润-0.33元/只，肉杂鸡养殖利润-0.32元/只。
- 进口情况：2025年累计进口猪肉98万吨，月均8.16万吨。
- 替代品价格：白条鸡价格环比下跌，肥标价差环比缩小。
- 饲料价格：豆粕价格上涨，玉米价格上涨；大商所猪饲料指数上涨，现货猪饲料价格环比下跌。
- 饲料产量：12月饲料产量环比增加，2月仔猪饲料环比减少。
- CPI：截止2026年2月，中国CPI当月同比增加1.3%。
下游情况
- 屠宰企业：开工率为28.53%，较上周增加1.26个百分点；鲜销率为82.44%，环比下滑2.16%；冻品库容率为17.84%，较上周增加0.32%。
- 屠宰量：1月屠宰量4404万头，较上个月增加9.96%；12月餐饮消费同比增长2.19%。
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