研究所日报

宏观经济与政策

• 十四届全国人大四次会议闭幕，批准政府工作报告、“十五五”规划纲要、2026年国民经济和社会发展计划、2026年中央预算，并通过生态环境法典、民族团结进步促进法、国家发展规划法。
• 央行潘功胜主持召开经济金融专家座谈会，表示将构建科学稳健的货币政策体系，继续实施适度宽松政策，加大逆周期和跨周期调节力度，为经济持续向好创造适宜的货币金融环境。
• 伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊发表首份声明，称伊朗不会放弃复仇，将继续采取包括封锁霍尔木兹海峡在内的战略手段，呼吁邻国关闭境内被美国利用的军事基地，打击目标仅针对相关军事设施。
• 国际油价3月12日大涨，美油、布油主力合约一度涨逾10%，美国政府计划对《琼斯法》发布临时豁免令，允许外国油轮参与国内燃料运输以缓解油价上涨。

A股市场表现

• 3月12日A股主要指数全线收绿，创业板指领跌，沪深300下跌0.36%，中证1000下跌0.33%，中证500跌幅稍大为0.52%。
• 成长风格表现较弱，科创50下跌1.24%，北证50下跌1.12%。
• 市场成交额约为2.46万亿元，较前一交易日减少677亿元。
• 行业表现分化明显，煤炭板块单日大涨4.24%，公用事业（+1.89%）和农林牧渔（+1.32%）紧随其后；国防军工领跌，跌幅达2.33%，机械设备（-1.86%）和通信（-1.53%）表现垫底。

海外市场表现

• 全球主要股指普遍收跌，纳斯达克指数大跌1.78%，标普500下跌1.52%，道琼斯工业指数下跌1.56%。
• 欧洲市场方面，法国CAC40下跌0.71%，德国DAX下跌0.21%，英国富时100下跌0.47%。
• 亚太市场中，日经225下跌1.04%，印度SENSEX30下跌1.08%。

汇率与债券市场

• 美元指数小幅上涨0.48%，收于99.74；离岸人民币兑美元汇率下跌0.08%，报6.8821。
• 10年期国债到期收益率下行3BP至1.807%，DR007微幅上行0.59BP至1.470%。

风险提示

• 政策力度不及预期；房地产市场调整超预期；中美紧张关系升温。

信息披露

• 研究员：陈建华，执业证书编号：S1470512090001。
• 投资评级定义：推荐（个股涨幅超基准指数10%以上）、谨慎推荐（5-10%）、中性、减持（5%-10%）、卖出（弱于10%以上）。
• 免责条款：信息来源于公开资料，公司对其准确性不作保证，不构成投资建议，不负责使用本报告引发的损失。