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宏观经济数据
- 上半年GDP同比增长5.3%，二季度增长5.2%，符合预期，但名义GDP增速偏低，物价下行压力明显。
- 6月工业增加值同比+6.8%，社零同比+4.8%；固定资产投资同比+2.8%，但房地产投资同比-11.2%。
- 二季度经济整体稳定，但消费和投资边际走弱，后期需关注“反内卷”对物价的影响。
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美国通胀数据
- 6月CPI同比+2.7%，核心CPI同比+2.9%，符合预期。
- 美股市场反应平稳，投资者关注关税政策影响，美联储或维持谨慎，7月底按兵不动，9月降息25基点。
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行业动态
- 人形机器人：宇树科技出货量领先，技术全球领先，未来3-5年加速应用落地（工业、服务、危险场景）。
- 飞行汽车：小鹏汇天完成2.5亿美元B轮融资，量产工厂封顶，计划2026年量产交付，低空经济机会值得关注。
- 数据中心：DeepSeek降低大模型成本推动算力需求暴增，2025-2028年IDC市场规模CAGR达13%，智算中心CAGR达29%。液冷方案迎来爆发增长。
- CPO市场：预计2024-2030年CAGR达137%，受AI大模型和生成式AI驱动，应用场景从数据中心向超算中心延伸。
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市场表现
- A股：近6个月成交额16350亿元，换手率3.95%，融资余额18723亿元。
- 涨幅前三行业：通信、计算机、电子；资金净流入前三：通信、交通运输、计算机。
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风险提示
- 政策力度不及预期、房地产市场调整超预期、中美紧张关系升温。
