黑色期权早报

标的行情解析及期权因子研究

• i2605合约：昨日收盘价784.5元，上涨2.28%，成交量增加，持仓量减少。隐含波动率维持在均值上方，持仓量PCR为0.8297。期权压力位900，支撑位700。
• rb2605合约：昨日收盘价3119元，上涨1.29%，成交量大幅增加，持仓量减少。隐含波动率维持在均值上方，持仓量PCR为0.5433。期权压力位3550，支撑位3000。
• SA605合约：昨日收盘价1276元，上涨3.65%，成交量大幅增加，持仓量减少。隐含波动率维持在均值上方，持仓量PCR为0.3875。期权压力位1740，支撑位1100。
• SF605合约：昨日收盘价5868元，上涨0.51%，成交量增加，持仓量减少。隐含波动率维持在均值上方，持仓量PCR为0.9868。期权压力位6000，支撑位5600。

期权策略建议

• i2605合约：无方向性策略，建议构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略（如S_12605P730, S_12605P750, S_12605C780, S_12605C800），动态调整持仓头寸使Delta保持空头。
• rb2605合约：无方向性策略，建议构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略（如S_RB2605P2950, S_RB2605C3150），动态调整持仓头寸使Delta保持空头。
• SA605合约：建议构建看涨期权牛市价差组合策略（如S_SA2605P1140, S_SA2605C1300），同时构建做空波动率组合策略获取波动性收益。
• SF605合约：无方向性策略，不建议以卖方为主的策略（如单卖、双卖）。