两会关注化工反内卷、高能耗，地缘溢价助推化工品进入普涨窗口

发布时间：2026-03-11 行业投资评级 化工行业报告（2026.03.02-2026.03.08） 两会关注化工反内卷&高能耗，地缘溢价助推化工品进入普涨窗口 强于大市|维持 ⚫本周化工行情概述 本周基础化工行业指数收5182.25点，较上周五下跌0.56%，跑赢沪深300指数0.51%。细分子行业看，截至本周五（3月6日），申万化工三级分类中6个子行业收涨，19个子行业收跌。其中，煤化工、无机盐、其他化学原料、氮肥、食品及饲料添加剂行业领涨、周涨幅分别为15.17%、9.21%、6.35%、5.53%、4.72%;膜材料、涤纶、改性塑料行业走跌，周跌幅分别为-7.62%、-6.71%、-6.39%。 ⚫“两会”化工行业相关政策解读 2026年3月5日，十四届全国人民代表大会在京开幕，国务院总理李强作政府工作报告（以下简称“《报告》”）。报告中多次提及绿色低碳，对化工等高耗能企业提出绿色发展的新标准，并点明整治“内卷式”竞争： （1）绿色减碳：目标总领方面，《报告》提出2026年单位国内生产总值二氧化碳排放降低3.8%左右，及“十五五”期间达成单位国内生产总值二氧化碳排放累计降低17%的目标。细化来看，大力发展绿色低碳经济。完善促进绿色低碳发展政策，实施重点行业提质降本降碳行动，深入推进零碳园区和工厂建设。设立国家低碳转型基金，培育氢能、绿色燃料等新增长点。有力有效管控高耗能高排放项目，加快淘汰落后产能，支持绿色低碳技术装备创新应用。完善资源总量管理和全面节约制度，强化再生资源循环利用。积极稳妥推进碳达峰碳中和。在碳市场搭建方面，实施碳排放总量和强度双控制度，完善碳排放统计核算、碳足迹管理体系，进一步扩大碳排放权交易市场覆盖范围。 研究所 分析师:刘海荣SAC登记编号:S1340525120006Email:liuhairong@cnpsec.com分析师:费晨洪SAC登记编号:S1340525120003Email:feichenhong@cnpsec.com分析师:李家豪SAC登记编号:S1340525120005Email:lijiahao@cnpsec.com分析师:刘隆基SAC登记编号:S1340525120002Email:liulongji@cnpsec.com分析师:李金凤SAC登记编号:S1340525120004Email: lijinfeng@cnpsec.com （2）反“内卷”：《报告》再次强调加强反垄断、反不正当竞争，强化公平竞争审查刚性约束，综合运用产能调控、标准引领、价格执法、质量监管等手段，深入整治“内卷式”竞争，营造良好市场生态。 ⚫风险提示： 原材料价格大幅波动、产能建设进度不及预期、贸易摩擦加剧、宏观经济增长不及预期等风险。 近期研究报告 《美伊冲突爆发，多个化工子行业值得关注》-2026.03.05 目录 1本周化工板块行情回顾....................................................................61.1化工板块行情：本周基础化工行业指数收5182.25点，较上周-0.56%，跑赢沪深300指数0.51%...61.2化工产品价格涨跌幅排行榜：本周顺酐、柴油、液氯、燃料油、二氯甲烷等产品涨幅居前.........82重点化工子行业跟踪......................................................................92.1涤纶长丝：市场价格大幅上涨..........................................................92.2轮胎：行业开工率上升，原材料价格上扬................................................122.3制冷剂............................................................................142.4 MDI：本周聚合MDI价格探涨..........................................................162.5 PC：市场价格大幅上涨...............................................................172.6纯碱：期货盘面上涨，纯碱现货价格稳中偏好运行........................................182.7化肥：春耕需求持续释放，化肥价格稳中向上............................................203本周化工品价格走势（截至2026/3/6）.....................................................263.1主要石化产品价格走势（截至2026/3/6）...............................................263.2主要化纤产品价格走势（截至2026/3/6）...............................................283.3主要农化产品价格走势（截至2026/3/6）...............................................303.4纯碱、氯碱、钛白粉产品价格走势（截至2026/3/6）......................................323.5主要煤化工产品价格走势（截至2026/3/6）.............................................333.6主要硅基产品价格走势（截至2026/3/6）...............................................343.7主要食品添加剂产品价格走势（截至2026/3/6）.........................................354风险提示..............................................................................36 图表目录 图表1：本周上证指数收4124.19点，较上周-0.93%.........................................6图表2：本周基础化工行业指数收5182.25点，较上周-0.56%.................................6图表3：基础化工各子行业近一周涨幅（截至20260306）....................................7图表4：基础化工各子行业近一年涨幅（截至20260306）....................................7图表5：本周化工板块股价涨幅前10上市公司.............................................8图表6：本周化工板块股价跌幅前10上市公司.............................................8图表7：化工产品价格本周涨幅前十（元/吨）..............................................9图表8：化工产品价格本周跌幅前十（元/吨）..............................................9图表9：涤纶长丝2024年初以来价格走势（元/吨）........................................11图表10：涤纶长丝表观消费量走势（万吨）..............................................11图表11：涤纶长丝毛利水平走势（元/吨）................................................11图表12：涤纶长丝24年初以来成本水平走势（元/吨）.....................................11图表13：涤纶长丝行业开工率走势......................................................12图表14：涤纶长丝行业工厂库存走势（万吨）............................................12图表15：中国轮胎行业开工率走势（%）................................................13图表16：轮胎原材料价格走势（元/吨）..................................................13图表17：航运价格指数走势（点）......................................................14图表18：欧盟半钢进口量及中国进口半钢占比（单位：100kg）..............................14图表19：主要制冷剂价格走势（元/吨）..................................................16图表20：制冷剂行业平均毛利润走势（元/吨）............................................16图表21：制冷剂行业平均成本走势（元/吨）..............................................16图表22：制冷剂工厂库存走势（吨）....................................................16图表23：聚合MDI及纯苯价格（元/吨）.................................................17图表24：PC及BPA价格（元/吨）.....................................................18图表25：纯碱行业开工率走势（%）....................................................19图表26：纯碱行业工厂库存情况（万吨）................................................19图表27：尿素行业开工率走势（%）....................................................20图表28：尿素行业库存情况（万吨）....................................................20图表29：磷矿石行业开工率走势（%）..................................................21图表30：磷矿石进出口量情况（万吨）..................................................21图表31：农用磷酸一铵行业开工率走势（%）............................................22图表32：农用磷酸一铵行业库存情况（万吨）............................................22图表33：工业磷酸一铵行业开工率走势（%）............................................22图表34：工业磷酸一铵行业库存情况（吨）..................