3月钢材市场月报

铁矿石：从需求角度看，目前钢厂仍然亏损较为明显，但钢材即将进入需求旺季，高炉钢厂开工率将季节性上升，预计3月铁矿需求环比同比继续上升。从供给角度看，3月海外矿石到港量环比明显上升，国内精粉产量季节性上升，铁矿总体供给量环比明显上升，同比继续上升。从库存角度看，3月铁矿供给和需求环比均上升，供给增幅更大，预计3月港口库存继续上升。3月钢厂预计维持低库存策略，钢厂库存变化不大。从成品材角度看，需求进入旺季，但钢材库存压力较大，而需求旺季成色预期也一般，价格上涨动力不足。综合以上情况，3月铁矿石供需上升，供应增幅更大，库存继续上升，基本面仍然较差，预计铁矿价格继续震荡偏弱运行。 作者：魏增敏电话：13522558733邮箱：seehim@163.com 钢材：从需求角度看，2月板材下游行业表现一般，建材下游表现依然不佳，预计3月钢材需求环比将季节性大幅增长，同比小幅下降。从供应角度看，3月初高炉钢厂和电炉钢厂仍然维持亏损态势，不过开工率将季节性环比上升，其中板材产量小幅上升，建材产量上升较为明显，钢材总体产量同比保持增长。从库存角度看，3月钢材供给和需求环比均上升，需求增幅更大，钢材库存季节性下降，但去库速度要低于去年同期，建材需求环比增长明显，库存降幅较大。从成本角度看，3月原料需求增加，但供给也保持高位，原料价格仍面临压力，钢材成本预计变化不大。整体上判断，3月钢材供需双升，需求增幅更大，钢材库存开始下降，基本面略有好转，考虑到库存绝对水平较高，成本支撑力度弱，若没有实际的反内卷政策出台，价格预计继续低位震荡运行。 编辑：杨丽审核：卢德坤 官方网站：cnfic.com.cn客服热线：400-6123115 目录 一、铁矿石.............................................................................................................................3（一）铁矿石供需分析........................................................................................................3（二）铁矿石库存分析........................................................................................................4（三）铁矿石价格分析........................................................................................................5二、钢材.................................................................................................................................6（一）钢材供需分析............................................................................................................6（二）钢材库存分析............................................................................................................8（三）钢材价格分析............................................................................................................8 图表目录 图表1：247家钢厂铁矿需求量及45港铁矿疏港量..........................................................................................3图表2：全球铁矿发运量及45港到港量................................................................................................................3图表3：国产精粉日产量和铁矿供给量..................................................................................................................4图表4：45港铁矿库存及国内363座矿山精粉库存..........................................................................................4图表5：247家钢厂铁矿库存和库销比...................................................................................................................5图表6：日照港粉矿、块矿和球团现货价格.........................................................................................................5图表7：中国官方制造业PMI和钢材需求量.........................................................................................................6图表8：高炉和电炉钢厂产能利用率.......................................................................................................................7图表9：钢厂生产利润和粗钢产量...........................................................................................................................7图表10：月末社会钢材库存及钢厂钢材库存.......................................................................................................8图表11：主要钢材品种现货价格...............................................................................................................................8 一、铁矿石 （一）铁矿石供需分析 2月全国247家钢厂生铁日均产量为231万吨，环比上升1.1%，同比上升1.2%，铁矿日均需求量为386.4万吨，环比上升4.3万吨，同比上升4.7万吨。1-2月247家钢厂铁矿石需求量为22678万吨，同比上升1.2%。2月钢厂利润继续下降，但生铁产量上升，淡季高炉钢厂增产加大钢材供给压力。 数据来源：钢联数据 2月全国45港铁矿石日均疏港量为330.3万吨，环比上升2.5%，同比上升15.2%，2月钢厂开工率上升，疏港量环比上升。3月高炉开工率预计继续上升，加上节后补库，疏港量预计环比略增。 目前钢厂亏损较2月增加，但钢材即将进入需求旺季，高炉钢厂开工率将季节性上升，预计3月铁矿需求环比同比继续上升。 数据来源：钢联数据 供给方面，2月全球铁矿石周均发运量2972万吨，环比下降3.5%，同比上升13.4%。其中澳洲周均发运量1639万吨，环比下降8%，同比上升12%；巴西周均发运量672万吨，环比上升3.5%，同比上升4.2%；非主流国家周均发运量660万吨，环比上升1.9%，同比上升28.7%。2月发运量季 节性环比下降，但同比仍然保持较快增长趋势。 2月全国45港铁矿日均到港量324万吨，环比下降15%，同比上升13.3%，符合预期。按照2月发运推算，预计3月铁矿到港量环比明显上升。 2月186家国内矿山精粉日均产量44.8万吨，环比下降2.5%，同比下降2.7%，符合预期。1-2月累计日均产量45.3万吨，同比下降2.3%。 数据来源：钢联数据 结合进口到港量和国产精粉产量测算，2月铁矿石日均供给量为370万吨，环比下降13.6%，同比上升11%，处于历史同期中位水平。3月海外矿石到港量环比明显上升，国内精粉产量季节性上升，铁矿总体供给量环比明显上升，同比继续上升。 （二）铁矿石库存分析 数据来源：钢联数据 2月港口库存小幅上升，2月底45港铁矿石库存为17092万吨，环比上升70万吨，同比上升1971万吨。其中粉矿库存13195万吨，环比上升304万吨，同比上升1452万吨；块矿库存1965万吨，环比下降198万吨，同比上升20万吨；球团库存365万吨，环比下降45万吨，同比下降81万吨；精粉库存1567万吨，环比上升8万吨，同比上升480万吨。 2月底全国363座矿山精粉库存81万吨，环比下降6万吨，同比上升3万吨。2月国产矿产量下降，需求上升，矿山库存下降。3月国产矿产量上升，需求上升，矿山库存预计小幅上升。 数据来源：钢联数据 2月钢厂铁矿库存大幅下降，2月底247家钢厂进口矿权益库存9085万吨，环比下降883万吨，同比下降82万吨。按照可用天数计算，2月底247家钢厂外矿可用天数31.5天，环比下降4天，同比下降0.8天，处于历史低位。 3月铁矿供给量和需求环比均上升，供给增幅大于需求，预计3月港口库存继续上升。3月钢厂预计维持低库存策略，钢厂铁矿库存变化不大。 （三）铁矿石价格分析 数据来源：钢联数据 2月铁矿价格偏弱震荡，符合预期。2月进口矿指数为782元/吨，环比下跌42元/吨，国产矿指数为921元/吨，环比下跌29元/吨，铁矿石主力收盘价751元/吨，环比上涨41元/吨。 分品种看，2月底日照港PB粉价格751元/吨，环比下跌41元/吨；超特粉价格639元/吨，环比上涨1元/吨；卡粉价格880元/吨，环比下跌10元/吨；PB块矿价格为859元/吨，环比下 跌0元/吨；印度球团价格941元/吨，环比下跌4元/吨；山东国产球团价格为1023元/吨，环比下跌65元/吨。 从需求角度看，目前钢厂仍然亏损较为明显，但钢材即将进入需求旺季，高炉钢厂开工率将季节性上升，预计3月铁矿需求环比同比继续上升。从供给角度看，3月海外矿石到港量环比明显上升，国内精粉产量季节性上升，铁矿总体供给量环比明显上升，同比继续上升。从库存角度看，3月铁矿供给和需求环比均上升，供给增幅更大，预计3月港口库存继续上升。3月钢厂预计维持低库存策略，钢厂库存变化不大。从成品材角度看，需求进入旺季，但钢材库存压力较大，而需求旺季成色预期也一般，价格上涨动力不足。综合以上情况，3月铁矿石供需上升，供应增幅更大，库存继续上升，基本面仍然较差，预计铁矿价格继续震荡偏弱运行。 二、钢材 （一）钢材供需分析 2月中国官方制造业PMI为49，环比下降0.3。其中生产指数为49.6，环比下降1。新订单指数为48.6，环比下降0.6。原材