家用电器行业周度跟踪：天然气价格上涨驱动户储替代预期，汇兑因素扰动短期业绩

核心结论

• 白电行业：奥克斯电气发布2025年业绩快报，预期收入300亿人民币，盈利22亿人民币，利润减少主要受原材料价格上涨、渠道库存高企、终端消费疲软及行业竞争加剧影响，毛利率下滑。
• 科技消费行业：天然气价格上涨驱动户储替代预期，安克创新中大充受北美暴风雪天气影响边际改善，UV打印机京东首发预约，WMC展展示多款新品；新宝股份发布2025年业绩快报，营收161.92亿元，归母净利润10.02亿元，同比分别下降3.74%和4.85%，主要受竞争加剧、美国关税扰动及欧美市场需求偏弱影响，汇率波动导致汇兑收益减少1.43亿元。
• 投资建议：
  1. 白电：首推海尔智家、美的集团、格力电器，重视海尔智家变革成效及海外降息周期，关注奥克斯红利价值。
  2. 消费科技：精选九号公司、科沃斯等，关注安克创新、绿联科技，以及石头科技、影石创新、雅迪控股、爱玛科技、安孚科技等，以及3D打印产业链机会。
  3. 出海：关注TCL电子、泉峰控股、创科实业、巨星科技、春风动力。
• 风险提示：政策波动、三方数据失真、产品不及预期、品牌竞争加剧。