铜周报：高油价冲击美降息预期；国内库存压力大

高油价冲击美降息预期；国内库存压力大 期货交易咨询业务资格：证监许可[2011]1773号 杨磊从业资格证号：F03128841投资咨询证号：Z0020255 核心要点及策略 02 01 价格数据04 基本面数据07 03 宏观经济数据19 本周沪铜盘面震荡走弱 本周盘面震荡偏弱，下游采购、铜现货贴水收窄 02基本面数据 本周铜精矿TC指数均价环比跌5.62美元/吨至-56.05美元/吨，仍处负值区间 据钢联，本周铜精矿港口库存48.5万吨，环比减2.9万吨 精废价差周环比走低 国内3月电解铜产量预计近120万吨、创新高，环比增4.62%、同比增6.51% 铜现货进口窗口关闭 本周电解铜现货库存累库、压力大，保税区库存略减 本周LME库存增、COMEX库存减 本周铜价震荡偏弱，订单显著回升、精铜杆开工率提高 马年伊始，多省份密集发布汽车以旧换新政策配套细则 光伏组件近期海外订单明显增加，国内组件库存开始下降 3月空冰洗排产总量较去年同期实绩减4% 03宏观经济数据 政府工作报告：2026年经济增长目标4.5%-5%，赤字率4%左右 美2月非农爆冷，就业人口减9.2万，失业率意外升至4.4% 高油价冲击降息预期，今年美联储不降息的预期升温