油价气价暴涨煤炭股既要暴涨业绩又要暴涨估值1欧洲气价重回2

1、欧洲气价重回2022年高位，国际煤价大幅倒挂，支撑国内煤价上移欧洲TTF天然气价格大幅上涨，气电成本高企，欧洲电厂重启煤炭发电，全球煤炭需求显著提升。 国际煤价同步大涨，澳大利亚纽卡斯尔5500大卡动力煤离岸价约138-140美元/吨，华南到岸折合人民币约795-805元/吨；国内环渤海5500大卡动力煤价格745-750元/吨，进口煤价格高出内 油价气价暴涨，煤炭股既要暴涨业绩，又要暴涨估值 1、欧洲气价重回2022年高位，国际煤价大幅倒挂，支撑国内煤价上移欧洲TTF天然气价格大幅上涨，气电成本高企，欧洲电厂重启煤炭发电，全球煤炭需求显著提升。 国际煤价同步大涨，澳大利亚纽卡斯尔5500大卡动力煤离岸价约138-140美元/吨，华南到岸折合人民币约795-805元/吨；国内环渤海5500大卡动力煤价格745-750元/吨，进口煤价格高出内贸煤45-55元/吨，价格全面倒挂，对内贸煤形成强力支撑。 印尼等主产国，供给持续收缩，叠加欧洲抢煤，全球煤炭定价中枢上移。 可能回到22年的水平。 2、油头化工成本飙升，中东供给受限，煤头化工性价比全面爆发油价高位运行导致油制化工成本大幅抬升，油头装置生产受限、利润压缩，甲醇、烯烃、乙二醇等产品价格连续大涨。 我国甲醇进口中中东地区占比超69%；乙烯、聚烯烃等产品中东地区进口占比近30%，海湾地区供给受阻，油头化工成本优势消失，煤制路线成本优势急剧扩大，煤化工企业开工率提升，直接拉动化工用煤需求，煤制甲醇、煤制烯烃性价比凸显，下游需求持续增强。 3、国内供给弹性不足。 2021年底，我们是释放了从2016年以来，一直被抑制的各种超产和非法产能。 但目前时点，国内几乎没有释放的空间，所以这一轮的价格弹性远超2022年。 4.其实上面说的都不重要，真正重要的是我们的能源饭碗怎么能端在我们自己的手里面。 我们就是一个贫油少气富煤的国家，加大煤炭占比是唯一降低石油对外依存度，解决能源安全问题的方式。 从这个角度讲，煤炭的战略地位会得到显著的提升。 所以短期的业绩的大幅增长都不是核心逻辑，真正的核心逻辑是估值的暴增。 5.板块性建议全体配置，尤其是现货比例高，弹性大的标的，首推潞安环能，晋控煤业、陕西煤业、山煤国际、华阳股份、兖矿、中煤、神华广汇能源等等煤炭股，有焦化副产品的淮北矿业（乙二醇），中国旭阳，燃气生产公司新天然气蓝焰控股等。