股指期货周报：市场降温 股指震荡

研究员：孙锋期货从业证号：F0211891投资咨询证号：Z0000567 周末要闻 十四届全国人大四次会议举行经济主题记者会，国家发改委主任郑栅洁在记者会上表示，预计今年GDP增量超过6万亿元；“十五五”末人工智能相关产业规模将增长到10万亿元以上；将设立国家级并购基金；集成电路、航空航天、生物医药等六大新兴支柱产业相关产值到2030年有望扩大到十万亿元以上。 财政部部长蓝佛安在经济主题记者会上表示，今年财政资金规模安排三方面创“新高”；2026年财政政策继续坚持更加积极的基调；中央财政安排1000亿元支持财政金融协同促内需；创新设立财政金融协同促内需政策工具，抓住居民消费、民间投资两个关键；千亿级财政金融协同促内需专项资金可惠及万亿级信贷。 商务部部长王文涛在经济主题记者会上表示，深入实施提振消费专项行动；推动增值电信、生物技术、外商独资医院等领域开放试点；我国网剧在全球市场营收占比达90%；将出台离境退税2.0版等更多增量政策。 央行行长潘功胜在经济主题记者会上表示，今年将灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具；中国没有必要也无意通过汇率贬值获取贸易竞争优势；实施好支持资本市场政策工具，支持中央汇金公司发挥类平准基金作用。 证监会发布《关于短线交易监管的若干规定》。《规定》明确持股和交易时点的认定计算标准，具体包括：大股东百分之五以上持股比例按照同一上市公司、新三板挂牌公司在境内外已发行或者挂牌并公开转让的股份合并计算等。《规定》还明确13种短线交易豁免情形。 周度核心要点及策略推荐 【综合分析】 逻辑梳理：本周股指在周二大跌之后，出现连续缩量震荡，市场有企稳迹象。周一中东局势未对市场产生明显影响，周二市场避险情绪上升，各类资产大跌，股市仅油气、油服、油运板块上涨，中证500和中证1000指数大跌。大跌之后市场出现缩量整理，股指出现小幅反弹。从成交和板块反映看，投资者谨慎心态占上风，板块兑现情况较为明显，即使受影响的油气等板块也在下半周出现震荡。 后市展望：周五晚间原油再度大涨，美股下跌，对下周初A股产生心理影响。我们认为下周市场走稳的可能性较大，首先，大跌已经出现，市场做空动力已有较为明显的释放。其次，原油价格大跌，美股跌幅较为有限，表明市场并未对原价上涨带来的通胀有过度担忧，美股逼近超跌，美元指数稳定，股市影响有限。加之，两会正在进行中，向好预期增强，中期仍有望保持上行趋势。 期货方面：股指期货基差继续保持下行，成交持仓随现货成交先增后减而同步变动。 【策略推荐】 1.单边：逢低做多2.套利：IM多2609+空ETF的期现套利。3.期权：牛市价差。 A股指数表现 受中东局势影响，3月3日股指大跌后有所企稳，大型指数较为抗跌沪深300跌1.07%上证50跌1.54%中证500跌3.44%中证1000跌3.64% A股成交情况 本周A股市场成交冲高回落，周一周二成交连续放大至3万亿元以上，之后快速回落，保持在2.3万元上下，全周成交13万亿元，日均成交较上周增加8%。 各指数成交占比总体保持稳定，在大跌中沪深300和上证50指数成交占比明显放大，流动性优势显现。 A股个股涨跌情况 本周初个股涨跌剧烈变化，先是全线下跌后又大量反弹。 市场波动，涨跌停个股占比也大幅波动，3月3日跌停占比达1.6%，3e月4日涨停个股占比仅0.8%。 A股融资情况 本周A股融资余额总体稳定，保持在2.63万亿元元水平，融资余额占A股流通市值比保持2.55%。 3月4日融资净偿还达225亿元，周四继续净偿还、周五再度净买入。融资买入占A股成交额占持续回落至9%上下，市场热情不高。 股指期货成交持仓变化 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容以及数据的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层Floor 31/33 ,IFC Tower, 8JianguomenwaiStreet,Beijng,P.R.China上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层28thFloor,No.501DongDaMingRoad,SinarMasPlaza,HongkouDistrict,Shanghai,China全国统一客服热线：400-886-7799公司网址：www.yhqh.com.cn