市场情绪进一步降温指数探底待确认—股指期货研究周报（20230703 -20230707）投研中心：李昕恬（助理分析师）、段恩典从业资格证号：F3082443、F03100288投资咨询证号：Z0018035Tel:0731-84409197E-mail:lixintian@dayouf.com 周报要点研究创造价值，服务铸就品牌第2页•紧缩预期压制美股等外围市场，加上银行、半导体板块先后遭到高盛看空报告拖累表现疲软。周内股指连续走出缩量探底行情，IF主力合约空头持仓明显多增，行业板块热点轮动继续加速，汽车以及农林牧渔板块获得主力资金青睐。•宏观方面，美国6月份非农业部门新增就业20.9万人，失业率为3.6%，环比下降0.1个百分点。数据显示，美国2023年上半年非农部门新增就业人数的月均值为27.8万，低于2022年39.9万的月均新增值。尽管美国6月份的新增就业人数创造了近一年半来的低值，但失业率的环比下降以及稳定的员工薪资增幅，仍意味着美联储的抗通胀货币政策面临持续挑战。•展望后市，市场情绪处于阶段性低位，今年以来市场估值分化明显，结合近期中报预增个股总体呈现出正反馈行情，因此后期资金或进一步聚焦业绩增长方向，一些高景气的强周期行业以及近期调整较为充分的新能源赛道仍可积极关注。对中小盘指数形成较强底部支撑。•策略：指数震荡偏弱下可适当试空IF。 A股成交情况概览研究创造价值，服务铸就品牌第3页A股主要指数走势两市成交额（亿元）融资融券余额北向资金流动0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000 18,000 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 2018/6/82019/6/82020/6/82021/6/82022/6/82023/6/8上证指数创业板指深证成指02000400060008000100001200014000160001800020000-200-150-100-500501001502002502018/6/122019/6/122020/6/122021/6/122022/6/12当日净流入累计净流入0.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0012,000.0014,000.0016,000.0018,000.0020,000.002018-06-112019-06-112020-06-112021-06-112022-06-11融资余额融券余额020004000600080001000012000140001600018000200002018-03-092019-03-092020-03-092021-03-092022-03-092023-03-09上证指数深证成指 板块表现回顾研究创造价值，服务铸就品牌第4页周度板块涨跌幅-6.00%-5.00%-4.00%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%钢铁有色金属电子家用电器食品饮料纺织服饰轻工制造医药生物公用事业交通运输房地产商贸零售社会服务综合建筑材料建筑装饰电力设备国防军工计算机传媒通信银行非银金融汽车机械设备煤炭石油石化环保美容护理农林牧渔基础化工 市场资金利率与汇率概览研究创造价值，服务铸就品牌第5页银行间质押式回购利率上海银行间同业拆放利率人民币汇率与美元0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 7.00 2018/6/112019/6/112020/6/112021/6/112022/6/11R007DR0070.000.501.001.502.002.503.003.504.004.505.002018/6/42019/6/42020/6/42021/6/42022/6/42023/6/4SHIBOR:1周SHIBOR:1个月SHIBOR:6个月0.001.002.003.004.005.006.007.008.000.0020.0040.0060.0080.00100.00120.002013/6/172015/6/172017/6/172019/6/172021/6/17美元指数即期汇率:美元兑人民币 指数行情回顾研究创造价值，服务铸就品牌第6页数据来源：Wind，大有期货投研中心指标名称收盘价周度涨跌周度涨跌幅月度涨跌幅上证指数3196.61 -5.45 -0.17 -0.1703深证成指10888.55 -138.03 -1.25 -1.2518沪深3003825.70 -16.75 -0.44 -0.4360上证502489.54 -2.57 -0.10 -0.1030中证5005961.61 -37.12 -0.62 -0.6189中证10006521.43 -80.61 -1.22 -1.2210标普5004398.95 -51.43 -1.16 -1.1556英国富时1007256.94 -274.59 -3.65 -3.6459恒生指数18365.70 -550.73 -2.91 -2.9114日经22532388.42 -800.62 -2.41 -2.4123 指数期货行情回顾研究创造价值，服务铸就品牌第7页数据来源：Wind，大有期货投研中心指标名称收盘价周度涨跌幅月度涨跌幅年度涨跌幅结算价差年化基差收益率IF003806.20 -0.63 -0.63 -2.05 -21.75 -11.79 IF013809.60 -0.61 -0.61 -2.21 -18.75 -3.81 IF023815.60 -0.61 -0.61 -2.27 -13.55 -1.70 IF033825.00 -0.58 -0.58 -1.80 -3.35 -0.20 IH002468.60 -0.40 -0.40 -6.87 -19.92 -16.59 IH012472.40 -0.42 -0.42 -6.92 -16.12 -5.03 IH022476.20 -0.51 -0.51 -6.91 -11.52 -2.21 IH032491.40 -0.54 -0.54 -6.33 2.68 0.24 IC005951.00 -0.66 -0.66 1.30 -21.95 -7.64 IC015938.80 -0.70 -0.70 1.01 -31.95 -4.17 IC025928.80 -0.69 -0.69 0.93 -43.95 -3.53 IC035884.80 -0.67 -0.67 1.30 -88.15 -3.32 IM006513.00 -0.94 -0.94 3.66 -31.48 -9.99 IM016498.40 -0.92 -0.92 3.72 -47.68 -5.67 IM026477.80 -0.90 -0.90 3.76 -68.28 -5.00 IM036424.00 -0.86 -0.86 4.51 -125.08 -4.29 股指期货期现价差研究创造价值，服务铸就品牌第8页沪深300股指期货上证50股指期货中证500股指期货中证1000股指期货0.00 1,000.00 2,000.00 3,000.00 4,000.00 5,000.00 6,000.00 -250-200-150-100-500501002019/7/92020/7/92021/7/92022/7/9IF00IF01IF02IF03沪深300（右轴）0.00 500.00 1,000.00 1,500.00 2,000.00 2,500.00 3,000.00 3,500.00 4,000.00 4,500.00 -200-150-100-500501002019/6/132020/6/132021/6/132022/6/13IH00IH01IH02IH03上证50（右轴）0.00 1,000.00 2,000.00 3,000.00 4,000.00 5,000.00 6,000.00 7,000.00 8,000.00 -600-500-400-300-200-10001002019/6/132020/6/132021/6/132022/6/13IC00IC01IC02IC03中证500（右轴）0.00 1,000.00 2,000.00 3,000.00 4,000.00 5,000.00 6,000.00 7,000.00 8,000.00 -500-400-300-200-10001002022/8/192022/10/192022/12/192023/2/192023/4/19IM00IM01IM02IM03中证1000（右轴） 股指期货跨期价差研究创造价值，服务铸就品牌第9页沪深300股指期货上证50股指期货中证500股指期货中证1000股指期货0246810122023/3/212023/4/212023/5/21当季/次月下季/次月下季/当季-15-10-50510152023/3/212023/4/212023/5/21当季/次月下季/次月下季/当季-15-10-505102023/3/212023/4/212023/5/21当季/次月下季/次月下季/当季-15-10-50510152023/3/212023/4/212023/5/21当季/次月下季/次月下季/当季 股指期货期限价差研究创造价值，服务铸就品牌第10页沪深300股指期货中证500股指期货上证50股指期货3,700.00 3,750.00 3,800.00 3,850.00 3,900.00 3,950.00 4,000.00 IF00IF01IF02IF032023-06-092023-06-022023-05-262023-05-192,400.00 2,450.00 2,500.00 2,550.00 2,600.00 2,650.00 IH00IH01IH02IH032023-06-092023-06-022023-05-262023-05-195,800.00 5,850.00 5,900.00 5,950.00 6,000.00 6,050.00 6,100.00 6,150.00 IC00IC01IC02IC032023-06-092023-06-022023-05-262023-05-19中证1000股指期货6,250.00 6,300.00 6,350.00 6,400.00 6,450.00 6,500.00 6,550.00 6,600.00 6,650.00 IM00IM01IM02IM032023-06-092023-06-022023-05-262023-05-19 股指市盈率研究创造价值，服务铸就品牌第11页沪深300股指期货中证500股指期货上证50股指期货中证1000股指期货3,0003,5004,0004,5005,0005,50011.512.012.513.013.514.014.52021/7/62021/12/62022/5/62022/10/62023/3/6PE两年平均数下界上界沪深300收盘价2,5002,6002,7002,8002,9003,0003,1003,2003,3003,4003,5009.510.010.511.011.512.02021/7/62021/12/62022/5/62022/10/62023/3/6PE两年平均数下界上界上证50收盘价5,0005,5006,0006,5007,0007,5008,00020.021.022.023.024.025.026.027.028.029.02021/7/62021/12/62022/5/62022/10/62023/3/6PE两年平均数下界上界中证500收盘价5,000.005,500.006,000.006,500.007,000.007,500.008,000.0