股指期货周报：国内市场情绪降温，股指短期震荡调整

——股指期货周报 投资要点： 分析师 明道雨从业资格证号：F03092124投资咨询证号：Z0018827电话：021-68758120邮箱：mingdy@qh168.com.cn 行情走势：上周沪深300指数收于3915.17点，较前值上升0.01%；累计成交11718亿元，日均成交2344亿元，较前值下降591亿元。两市融资融券余额为19096亿元。表现较好的前五名行业分别是医药(1.04%)、家电(0.68%)、农林牧渔(0.64%)、食品饮料(0.34%)、银行(0.01%)；表现较差的前五名行业分别是建筑(-2.82%)、通信(-3.54%)、机械(-3.56%)、国防军工(-3.80%)、计算机(-4.84%)。 期现基差行情：IF、IH、IC、IM当月合约基差分别为-6.37点、0.86点、-46.43点、-55.72点。前一周同期值分别为2.70点、2.44点、2.07点、8.59点。 跨期价差行情：IF合约次月-当月、当季-次季、次季-当季价差分别为-3.40点、-21.40点、-47.00点；IH合约对应价差分别为2.60点、-5.60点、-32.60点；IC合约对应价差分别为-38.80点、-64.00点、-128.60点。IM合约对应价差分别为-50.60点、-83.60点、-163.40点。 跨品种行情：IF和IH当月、次月、当季、次季比值分别为1.4582、1.4555、1.4506、1.4507；IC和IH对应比值分别为2.1897、2.1731、2.1537、2.1316。IM和IH对应比值分别为2.3176、2.2965、2.2701、2.2363。 主要逻辑：上周基本面上，1-2月份，社会消费品零售总额同比增长4.0%，较前值上升0.3个百分点；全国规模以上工业增加值同比增长5.9%，较前值下降0.2个百分点，但高于市场预期。1-2月经济运行起步平稳且好于预期。近期由于美国关税政策持续升级导致人民币汇率有所贬值以及国内外市场情绪有所降温，国内风险偏好整体有所降温。 操作建议：谨慎做多。 风险因素：稳增长政策不及预期，流动性收紧超预期，地缘关系恶化超预期 1.股市行情回顾 沪深300指数收于3915.17点，较前值上升0.01%；上证50指数收于2679.74点，较前值上升0.16%；中证500指数收于5916.03点，较前值下跌0.94%；中证1000指数收于6268.32点，较前值下跌2.14%。成交额方面：上周沪深300指数累计成交11718亿，日均成交2344亿，较前值下降591亿；上证50指数累计成交3478亿，日均成交696亿，较前值下降154亿；中证500指数累计成交9295亿，日均成交1859亿，较前值下降411亿。中证1000指数累计成交13542亿，日均成交2708亿，较前值下降620亿。表现较好的前五名行业分别是医药(1.04%)、家电(0.68%)、农林牧渔(0.64%)、食品饮料(0.34%)、银行(0.01%)；表现较差的前五名行业分别是建筑(-2.82%)、通信(-3.54%)、机械(-3.56%)、国防军工(-3.80%)、计算机(-4.84%)。IF主力合约收于3884.0点，较前值上升0.03%；IH主力合约收于2677.6点，较前值下跌0.22%；IC主力合约收于5869.6点，较前值下跌0.74%；IM主力合约收于6078.4点，较前值下跌1.60%。 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 2.资金情况 两市融资融券余额为19096亿元，较上周下跌109亿元。沪深300、上证50、中证500指数上周资金净买入分别为：-80亿元、10亿元、-211亿元。 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 3.期指行情回顾 IF主力合约收于3884.0点，较前值上升0.03%，累计成交250972手，日均成交50194手，较前值降低15107手；IH主力合约收于2677.6点，较前值上升0.22%，累计成交123912手，日均成交24782手，较前值降低5977手；IC主力合约收于5869.6点，较前值下跌0.74%，累计成交245074手，日均成交49015手，较前值降低4195手；IM主力合约收于6078.4点，较前值下跌1.60%，累计成交690595手，日均成交138119手，较前值增加24839手。 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 4.持仓资金情况 IF持仓金额790.7亿元，较上周下跌22.9亿元;IH持仓金额189.9亿元，较上周下跌15.0亿元;IC持仓金额593.6亿元，较上周下跌20.0亿元；IM持仓金额969.3亿元，较上周上升0.3亿元。IF当月、次月、当季、次季持仓金额分别为：213.7亿元、9.0亿元、426.9亿元、141.0亿元;IH分别为：48.5亿元、6.4亿元、98.0亿元、37.0亿元;IC分别为：197.0亿元、15.0亿元、272.7亿元、108.9亿元;IM分别为：304.4亿元、24.6亿元、466.1亿元、174.2亿元。 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 12-2601-0901-2302-0602-20数据来源：Wind，东海期货研究所 5.价差情况 基差方面：IF、IH、IC、IM当月合约基差分别为-6.37点、0.86点、-46.43点、-55.72点；价差方面：IF合约次月-当月、当季-次季、次季-当季价差分别为-3.40点、-21.40点、-47.00点；IH合约对应价差分别为2.60点、-5.60点、-32.60点；IC合约对应价差分别为-38.80点、-64.00点、-128.60点；IM合约对应价差分别为-50.60点、-83.60点、-163.40点。比价方面：IF和IH当月、次月、当季、次季比值分别为1.4582、1.4555、1.4506、1.4507；IC和IH对应比值分别为2.1897、2.1731、2.1537、2.1316。IM和IH对应比值分别为2.3176、2.2965、2.2701、2.2363。 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 6.总结与展望 上周沪深300指数收于3915.17点，较前值上升0.01%；累计成交5916.03亿元，日均成交2344亿元，较前值下跌591亿元。两市融资融券余额为19096亿元。表现较好的前五名行业分别是医药(1.04%)、家电(0.68%)、农林牧渔(0.64%)、食品饮料(0.34%)、银行(0.01%)；表现较差的前五名分别是建筑(-2.82%)、通信(-3.54%)、机械(-3.56%)、国防军工(-3.80%)、计算机(-4.84%)。 主要逻辑：上周基本面上，1-2月份，社会消费品零售总额同比增长4.0%，较前值上升0.3个百分点；全国规模以上工业增加值同比增长5.9%，较前值下降0.2个百分点，但高于市场预期。1-2月经济运行起步平稳且好于预期。近期由于美国关税政策持续升级导致人民币汇率有所贬值以及国内外市场情绪有所降温，国内风险偏好整体有所降温。 操作建议：谨慎做多。 风险因素：稳增长政策不及预期，流动性收紧超预期，地缘关系恶化超预期。 以上文中涉及数据来自:Wind、iFinD、东海期货研究所整理 重要声明 本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成，报告中信息均源于公开可获得资料。东海期货力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议等全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，也未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，交易者需自行承担风险。本报告版权仅为东海期货有限责任公司研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为东海期货有限责任公司。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海市浦东新区峨山路505号东方纯一大厦10楼联系人：贾利军电话：021-68757181网址：www.qh168.com.cnE-MAIL:Jialj@qh168.com.cn