市场情绪降温,股指短期震荡调整
行情走势:上周沪深300指数收于3915.17点,微幅上升0.01%;两市融资融券余额为19096亿元,较上周下跌109亿元。行业方面,医药、家电、农林牧渔等表现较好,建筑、通信、机械等表现较差。
期现基差:IF、IH、IC、IM当月合约基差分别为-6.37点、0.86点、-46.43点、-55.72点,较前一周均有所收窄。
跨期价差:IF、IH、IC、IM合约的次月-当月、当季-次季、次季-当季价差均呈现负值,显示短期溢价、长期贴水趋势。
跨品种价差:IF/IH、IC/IH、IM/IH的当月、次月、当季、次季比值均接近1.5,IM相对IH溢价最高。
主要逻辑:1-2月经济数据好于预期,但美国关税政策升级及市场情绪降温导致国内风险偏好下降。
操作建议:谨慎做多。
风险因素:稳增长政策不及预期、流动性收紧超预期、地缘关系恶化超预期。