股指期货周报：国内市场情绪降温，股指短期有所回调

——股指期货周报 投资要点： 分析师 明道雨从业资格证号：F03092124投资咨询证号：Z0018827电话：021-68758120邮箱：mingdy@qh168.com.cn 行情走势：上周沪深300指数收于3914.70点，较前值下跌2.29%；累计成交14671亿元，日均成交2934亿元，较前值下降337亿元。两市融资融券余额为19345亿元。表现较好的前五名行业分别是建材(1.38%)、家电(1.18%)、石油石化(1.05%)、电力及公用事业(0.73%)、综合(0.24%)；表现较差的前五名行业分别是商贸零售(-3.84%)、食品饮料(-3.99%)、电子元器件(-4.22%)、传媒(-4.64%)、计算机(-5.61%)。 期现基差行情：IF、IH、IC、IM当月合约基差分别为2.70点、2.44点、2.07点、8.59点。前一周同期值分别为6.24点、6.49点、-3.78点、-8.37点。 跨期价差行情：IF合约次月-当月、当季-次季、次季-当季价差分别为-11.40点、-23.20点、-47.20点；IH合约对应价差分别为-3.20点、-2.80点、-34.20点；IC合约对应价差分别为-60.40点、-103.00点、-129.20点。IM合约对应价差分别为-96.00点、-140.80点、-166.60点。 跨品种行情：IF和IH当月、次月、当季、次季比值分别为1.4629、1.4604、1.4533、1.4542；IC和IH对应比值分别为2.2309、2.2110、2.1748、2.1540。IM和IH对应比值分别为2.3953、2.3623、2.3121、2.2789。 主要逻辑：上周基本面上，1-2月份，社会消费品零售总额同比增长4.0%，较前值上升0.3个百分点；全国规模以上工业增加值同比增长5.9%，较前值下降0.2个百分点，但高于市场预期。由于一揽子存量政策和增量政策继续发力显效，工业服务业较快增长，消费投资继续改善，1-2月经济运行起步平稳且好于预期。近期由于人民币汇率有所贬值以及国内市场情绪有所降温，国内风险偏好整体有所降温。 操作建议：谨慎做多。 风险因素：稳增长政策不及预期，流动性收紧超预期，地缘关系恶化超预期 1.股市行情回顾 沪深300指数收于3914.70点，较前值下跌2.29%；上证50指数收于2675.36点，较前值下跌2.38%；中证500指数收于5971.93点，较前值下跌2.10%；中证1000指数收于6405.61点，较前值下跌2.52%。成交额方面：上周沪深300指数累计成交14671亿，日均成交2934亿，较前值下降337亿；上证50指数累计成交4247亿，日均成交849亿，较前值下降109亿；中证500指数累计成交11350亿，日均成交2270亿，较前值下降339亿。中证1000指数累计成交16640亿，日均成交3328亿，较前值下降523亿。表现较好的前五名行业分别是建材(1.38%)、家电(1.18%)、石油石化(1.05%)、电力及公用事业(0.73%)、综合(0.24%)；表现较差的前五名行业分别是商贸零售(-3.84%)、食品饮料(-3.99%)、电子元器件(-4.22%)、传媒(-4.64%)、计算机(-5.61%)。IF主力合约收于3882.8点，较前值下跌3.24%；IH主力合约收于2671.8点，较前值下跌2.74%；IC主力合约收于5913.6点，较前值下跌3.00%；IM主力合约收于6177.4点，较前值下跌5.87%。 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 2.资金情况 两市融资融券余额为19345亿元，较上周上升226亿元。沪深300、上证50、中证500指数上周资金净买入分别为：-820亿元、-172亿元、-653亿元。 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 3.期指行情回顾 IF主力合约收于3882.8点，较前值下跌3.24%，累计成交326507手，日均成交65301手，较前值降低18185手；IH主力合约收于2671.8点，较前值下跌2.74%，累计成交153796手，日均成交30759手，较前值降低11000手；IC主力合约收于5913.6点，较前值下跌3.00%，累计成交266049手，日均成交53210手，较前值降低18803手；IM主力合约收于6177.4点，较前值下跌5.87%，累计成交566401手，日均成交113280手，较前值降低60795手。 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 4.持仓资金情况 IF持仓金额813.6亿元，较上周下跌92.9亿元;IH持仓金额204.9亿元，较上周下跌40.9亿元;IC持仓金额613.5亿元，较上周下跌64.5亿元；IM持仓金额969.0亿元，较上周下跌107.4亿元。IF当月、次月、当季、次季持仓金额分别为：0.0亿元、227.2亿元、443.9亿元、142.5亿元;IH分别为：0.0亿元、60.9亿元、105.1亿元、38.9亿元;IC分别为：0.0亿元、219.1亿元、285.2亿元、109.2亿元;IM分别为：0.0亿元、330.2亿元、459.7亿元、179.1亿元。 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 12-1901-0201-1601-3002-13数据来源：Wind，东海期货研究所 5.价差情况 基差方面：IF、IH、IC、IM当月合约基差分别为2.70点、2.44点、2.07点、8.59点；价差方面：IF合约次月-当月、当季-次季、次季-当季价差分别为-11.40点、-23.20点、-47.20点；IH合约对应价差分别为-3.20点、-2.80点、-34.20点；IC合约对应价差分别为-60.40点、-103.00点、-129.20点；IM合约对应价差分别为-96.00点、-140.80点、-166.60点。比价方面：IF和IH当月、次月、当季、次季比值分别为1.4629、1.4604、1.4533、1.4542；IC和IH对应比值分别为2.2309、2.2110、2.1748、2.1540。IM和IH对应比值分别为2.3953、2.3623、2.3121、2.2789。 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 6.总结与展望 上周沪深300指数收于3914.70点，较前值下跌2.29%；累计成交5971.93亿元，日均成交2934亿元，较前值下跌337亿元。两市融资融券余额为19345亿元。表现较好的前五名行业分别是建材(1.38%)、家电(1.18%)、石油石化(1.05%)、电力及公用事业(0.73%)、综合(0.24%)；表现较差的前五名分别是商贸零售(-3.84%)、食品饮料(-3.99%)、电子元器件(-4.22%)、传媒(-4.64%)、计算机(-5.61%)。 主要逻辑：上周基本面上，1-2月份，社会消费品零售总额同比增长4.0%，较前值上升0.3个百分点；全国规模以上工业增加值同比增长5.9%，较前值下降0.2个百分点，但高于市场预期。由于一揽子存量政策和增量政策继续发力显效，工业服务业较快增长，消费投资继续改善，1-2月经济运行起步平稳且好于预期。近期由于人民币汇率有所贬值以及国内市场情绪有所降温，国内风险偏好整体有所降温。 操作建议：谨慎做多。 风险因素：稳增长政策不及预期，流动性收紧超预期，地缘关系恶化超预期。 以上文中涉及数据来自:Wind、iFinD、东海期货研究所整理 重要声明 本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成，报告中信息均源于公开可获得资料。东海期货力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议等全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，也未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，交易者需自行承担风险。本报告版权仅为东海期货有限责任公司研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为东海期货有限责任公司。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海市浦东新区峨山路505号东方纯一大厦10楼联系人：贾利军电话：021-68757181网址：www.qh168.com.cnE-MAIL:Jialj@qh168.com.cn