国防预算保持平稳增长

2026年3月6日 国防预算保持平稳增长 看好 市场表现截至2026.3.5 我国2026年国防预算保持平稳增长 据新华社消息，根据3月5日公布的2026年中央和地方财政预算草案报告，2026年我国国防支出为19095.61亿元人民币，同比增长7%，相较2025年的7.2%小幅下调。 国务院总理在政府工作报告中表示，过去一年，国防和军队现代化建设取得新的成就。新的一年，我们要深入贯彻习近平强军思想，贯彻新时代军事战略方针，坚持党对人民军队的绝对领导，全面深入贯彻军委主席负责制，以政治建军为引领，持续深化政治整训，接续打好实现建军一百年奋斗目标攻坚战。扎实推进练兵备战，加快先进战斗力建设，提高捍卫国家主权、安全、发展利益的战略能力。抓好军队建设“十五五”规划编制，实施国防发展重大工程，实施军事理论现代化推进工程。协力推进跨军地改革，优化国防科技工业体系和布局，巩固提高一体化国家战略体系和能力。加快国防动员能力建设，深化全民国防教育。各级政府要大力支持国防和军队建设，深入开展“双拥”工作，巩固军政军民团结。 我国国防支出占GDP比例低于世界平均水平 我国国防预算连续11年维持个位数增长，2016年至2025年之间，中国国防预算增幅依次是7.6%、7%、8.1%、7.5%、6.6%、6.8%、7.1%、7.2%、7.2%和7.2%。2026年我国国防费用增速小幅下调，与我国经济增长速度保持同步。 横向对比来看，我国国防费占国内生产总值的比重多年维持在1.5%以 内 ，低 于 世 界平 均 水 平。2025年 我 国国 防 费 用占GDP比 例为1.27%。公开报道显示，美国军费开支26财年突破万亿美元，占GDP比例超过3%，欧洲和日本也在加快重整军备，英、法、德等主要北约国家军费占GDP比重已超过2%，日本2026财年整体防卫支出也维持在GDP的2%水平。 分析师：易华强登记编码：S1490513080001邮箱：yihuaqiang@crsec.com.cn 与西方国家相比，我国军费占比仍然较低，作为维护世界和平稳定的重要力量，我国军费保持稳健增长，有利于我国在促进地区和平、稳定世界经济方面发挥更大作用。 地缘冲突不断，国防安全重要性持续提升 美国和以色列对伊朗发动袭击，中东战火重燃，俄乌战争仍未结束，全球安全态势严峻，地缘政治格局发生变化，西方国家均在加大军事投入。我国周边安全形势复杂严峻，面临南海问题、台湾统一等多重战略挑战，强大的国防才能坚决捍卫国家利益、保卫国家安全和人民利益。 在维护国家安全的同时，国防科技也深刻影响人民生活，推动技术创新和产业创新。我国拥有全球最完备的国防科技工业体系，近几年在先进战斗力建设上捷报频传，电磁弹射航母、第五代战机、高超音速 证券研究报告 导弹、激光武器等一系列国防科技成果成为维护安全的国之重器，国防科技推动了科技创新与产业创新的融合发展，商业航天、卫星互联网、低空经济成为我国经济新的增长点。 投资建议 我国军费平稳增长为国防军工行业稳定发展提供坚实基础，行业规模和利润有望保持持续上升态势。近年来我国在船舶、航空航天、卫星导航等领域的全球竞争力持续提升，国防军工行业是新质生产力发展突破的重要方向，行业前景广阔。在全球冲突多发和地缘局势并不平静的背景下，国防安全重要性提升，行业估值有望获得支撑。建议重点关注航空航天装备产业链公司，包括主机、航空发动机和军工电子信息化领域的龙头企业。 风险提示 1、军工装备列装进度低于预期；2、市场竞争加剧导致业务增速和毛利率情况低于预期。 投资评级定义 免责声明 易华强，在此声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。 本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。国新证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格，以下简称本公司）已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。本公司的资产管理和证券自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见和建议不一致的投资决策。本报告仅提供给本公司客户有偿使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为 制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。 本报告中的信息、建议等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述证券买卖的出价或征价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。本公司市场研究部及其分析师认为本报告所载资料来源可靠，但本公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。本公司及其关联方可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务，敬请投资者注意可能存在的利益冲突及由此造成的对本报告客观性的影响。 国新证券股份有限公司市场研究部 地址：北京市朝阳区朝阳门北大街18号中国人保寿险大厦11层(100020）传真：010－85556155网址：www.crsec.com.cn