《政府工作报告》学习：智能经济新形态、AI产业新机遇

2026年3月6日 智能经济新形态、AI产业新机遇 看好 -《政府工作报告》学习 事件 今天（5日）上午，十四届全国人大四次会议在北京开幕，国务院总理李强作政府工作报告。 核心观点 “十五五”期间数字经济核心产业增加值占GDP比重目标从10.5%提升至12.5%，2026年作为开局之年需实现0.4个百分点的提升，预计增速不低于8.8%。这一增长依托三大支撑：传统产业数字化转型、“人工智能+”规模化应用、算力数据等新基建建设。 2026年重点工作呈现四大亮点：一是“人工智能+”商业化提速，工业AI渗透率将显著提升，智能终端加速推广，AI技术已从概念演示迈入价值创造阶段；二是开源生态突破，国产大模型性能接近全球先进水平，Token调用量首次超越美国模型；三是算力底座夯实，超大规模智算集群落地，算电协同降低成本优势；四是数字贸易出海，AI产品海外收入占比大幅提升。 数据来源：Wind，国新证券整理 科技自立自强取得实质性进展：国产大模型在全球性能测试中表现突出，中美技术差距逐步缩小；AI芯片国产化率稳步提升；科技金融“绿色通道”助力多家企业上市。 投资线索 算力基础设施与数据要素：智算中心、算力调度、数据交易平台；“人工智能+”融合场景：智能制造、智慧能源、生物医药解决方案商；核心技术领军企业：AI框架、芯片、大模型头部企业；未来产业：量子计算、具身智能、脑机接口创新团队。 风险提示 1、 技术发 展不及 预期；2、 市场 竞争加 剧；3、 地缘政 治影响 。 分析师：钟哲元登记编码：S1490523030001邮箱：zhongzheyuan@crsec.com.cn 证券研究报告 目录 一、产业发展支撑数字经济总量目标........................................................................................................................................3二、2026年聚焦重点任务，联动行业发展...............................................................................................................................3三、行业发展与后续趋势............................................................................................................................................................5四、投资线索................................................................................................................................................................................5五、风险提示................................................................................................................................................................................6 数字经济已成为推动高质量发展的核心引擎。“十五五”期间核心目标明确--将数字经济核心产业增加值占GDP比重从2025年的10.5%以上提升至12.5%。2026年作为开局之年，其工作落地成效直接决定总量目标的推进节奏，也是AI产业从技术应用向智能经济新形态跃升的关键一年。 一、产业发展支撑数字经济总量目标 按照“十五五”总量目标，未来5年数字经济核心产业增加值占GDP比重需提升2个百分点。2026年作为开局之年，需率先实现0.4个百分点左右的提升，数字经济核心产业增加值预计增速不低于8.8%，保持高于GDP增速的增长态势。这一增长依托三大核心支撑： 一是传统产业数字化转型的增量贡献。2026年推行的普惠性“上云用数赋智”服务重点覆盖中小企业，预计将带动数智化转型渗透率稳步提升，释放制造业、服务业的数字化潜力。2025年规模以上数字产品制造业增加值同比增长9.3%，占规模以上工业增加值的比重达到12.5%，对全部规模以上工业增速的贡献率达20.3%。为2026年数字经济总量提升奠定了坚实的产业基础。 二是AI及未来产业的新增量拉动。重点培育的量子科技、具身智能等未来产业均与AI技术深度融合，预计将带动相关产业规模较快增长；"人工智能+"的商业化规模化应用持续推进，推动AI与各行业深度融合，进一步拓宽数字经济增长空间。 三是算力、数据等新基建的底层支撑。2026年超大规模智算集群、算电协同等新基建工程逐步落地，全国一体化算力调度体系不断完善，将有效解决算力供给瓶颈；数据要素市场化改革持续深化，数据资源价值不断激活，与“深化数据资源开发利用”的要求精准匹配。三者协同发力，预计可顺利实现2026年总量提升目标。 二、2026年聚焦重点任务，联动行业发展 2026年具体工作围绕“培育新动能、强化科技自立、扩大开放、民生保障”四大维度展开，其中与数字经济总量提升、AI产业发展关联最紧密的核心任务如下： 1.打造智能经济新形态：核心任务落地与行业进度同步推进 这是2026年推动数字经济总量提升和AI产业升级的核心抓手： “人工智能+”规模化应用。报告提出推动重点行业人工智能商业化规模化应用，目前行业进度已逐步显现：工业领域，智能制造试点示范项目覆盖面持续扩大，智能工厂、智慧供应链建设提速，预计2026年底工业AI应用渗透率将较当前有明 显提升；消费领域，新一代智能终端推广加速，相关智能产品销量保持较快增长，与“促进新一代智能终端和智能体加快推广”的要求形成呼应。AI技术已从早期的概念演示迈入能够切实解决实际问题、创造商业价值的新时期，模型能力的提升直接打开了此前受技术限制的各类场景应用空间，形成了“技术突破-场景应用-商业收入-数据闭环”的良性循环。 人工智能开源社区建设。当前国内开源生态已进入加速发展期：我国活跃开源项目和开发者数量均处于较高水平，国产开源大模型表现突出，部分头部模型累计开源数量、全球下载量均达较高规模，性能已接近全球先进闭源模型水平。中国开源模型凭借较高的综合性价比、针对高效推理优化的模型架构，以及市场竞争锤炼出的产品化能力，正在全球开发者及企业市场中获得越来越多的关注。 算力基础设施建设。报告提到“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程”，2026年超大规模智算集群、算电协同等新基建工程已逐步落地，全国一体化算力调度体系加快完善，已有多个省市建成省级智算中心，算力调度效率显著提升；算力成本持续优化，为规模化应用提供了有力支撑。AI产业海外业务占比的提升得益于中国在电力、算力等基础资源上的成本优势，以及卓越的工程化、产品化能力。AI推理的物理成本核心是算力和电力，中国凭借相对低廉的电价和高效的AI模型架构，形成了强大的成本优势。 数据要素开发利用。数据要素基础制度逐步健全，高质量数据集建设提速，国内已建成多个国家级数据交易平台，数据交易额保持较快增长；数据安全保障体系不断完善，为数字经济总量提升提供了安全支撑。 2.加快高水平科技自立自强：核心技术攻关与企业培育成效显著 2026年重点推进的关键核心技术攻关、企业创新主体培育等任务已形成明确进展：核心技术层面，国产大模型、AI芯片等领域持续突破，部分国产大模型在全球主流性能测试中表现突出，中美人工智能模型性能差距逐步缩小；AI芯片国产化率稳步提升。企业培育层面，科技领军企业牵头创新的格局已形成，部分龙头企业模型调用量实现大幅跃升，已跻身全球前列；科技金融“绿色通道”成效显著，今年以来已有多家科技企业成功上市，为核心技术攻关提供了资金保障。 3.积极扩大自主开放：数字贸易与AI出海进度超预期 报告提出“有序扩大数字领域开放”、“发展数字贸易”，当前行业出海进度显著，成为数字经济总量提升的新增长点： 国产大模型Token调用量实现历史性突破，近期OpenRouter平台数据显示，中国模型调用量已首次超过同期美国模型，且呈现持续增长态势。部分国产模型调用量位居全球前列，多个国际平台已引入国产模型作为实验性功能向用户开放，充分体现了国产大模型在全球范围内的竞争力。 国产大模型已实现多场景落地，部分模型App上线后迅速获得海外用户认可，下载量和收入均实现快速增长，海外收入占比大幅提升。同时，数字贸易增速加快，今年一季度我国数字服务贸易进出口额保持较快增长，其中AI相关服务出口增速尤为显著。 4.培育未来产业与优化传统产业：双向发力补全总量增长短板 重点培育的量子科技、具身智能、脑机接口、6G等未来产业已进入试点布局阶段：量子计算领域，国内已建成多个量子计算原型机，相关软硬件研发进度处于全球领先水平；具身智能领域，国产机器人企业已推出多种类型的具身智能产品，销量保持较快增长；脑机接口领域，临床试点项目逐步推进并实现初步商业化应用。这些未来产业的培育将逐渐形成新的产业增长点，为数字经济总量提升提供长期支撑。 传统产业优化方面，普惠性“上云用数赋智”服务已覆盖全国大部分地级市，中小企业数智化转型成本大幅下降，已有大量中小企业完成初步转型；智能制造领域，智能工厂建设数量和智慧供应链覆盖率均实现稳步提升，有效推动了传统产业提质增效。 三、行业发展与后续趋势 2026年数字经济与AI产业发展呈现清晰的向好态势：一是数字经济总量提升路径清晰，传统产业转型与新兴产业培育双向发力，有望顺利完成年度总量提升目标，为“十五五”期间实现12.5%的占比目标奠定坚实基础；二是AI产业已进入规模化发展、全球化竞争的新阶段，开源生态、Token出海、核心技术攻关均取得突破性进展，国产大模型已具备全球竞争力，为智能经济新形态构建提供了核心支撑；三是政策与市场协同发力成效显著，科技金融、开放政策等为产业发展提供了良好环境，形成了“政策引导-技术突破-市场落地-总量增长”的良性循环。 后续来看，要实现“十五五”数字经济核心产业增加值占GDP比重12.5%的目标，需持续深化2026年重点工作落地：一方面，加快算力、数据等新基建建设，推动“人工智能+”在各行业的深度渗透，进一步释放传统产业数字化潜力；另一方面，持续强化核心技术攻关，完善开源生态建设，推动AI产品与数字贸易深度融合，扩大Token出海、AI出海规模，同时防范技术安全、数据安全等风险，实现“放得活”与“管得好”的平衡，确保数字经济与AI产业持续健康发展。 四、投资线索 投资布局紧扣“十五五”数字经济总量目标与2026年重点工作部署，聚焦政策支持明确、产业进度清晰、价值转化确定性强的核心赛道，兼顾短期业绩兑现与 长期成长潜力，优先选择具备核心竞争力的标的。 重点布局方向： 1.算力基础设施与数据要素核心领域。重点关注高性能智算中心建设运营、算力调度服务、数据资产化与交易平台相关企业。这类领域是数字经济总量提升的底层支撑，契合2026年新基建与数据要素开发利用的重点任务，长期发展潜力明确。 2.“人工智能+”产业融合核心场景。重点布局智能制造、智慧能源、生物医药等政策重点提及行业中，能提供规模化解决方案的领先企业。这类企业直接受益于"人工智能+"规模化应用推进，业绩增长确定性强。 3.核心技术与开源生态领军企业。重点筛选AI框架、芯片、大模型等基础层实现技术突破，且在开源领域、Token调用量方面表现突出的头部企业。这类