华泰晨报0306两会行稳致远名义增长5CPI2就业目标5

。 赤字率4%，银行注资特别国债小幅下降，货币政策灵活。 扩大内需，新型政策工具扩大到8ke。 长期发展战略目标连续，词条频率继续提升，现代化产业体系建设。 吴宛忆 【美伊：伊朗导弹发射次数减少86 华泰晨报0306【两会：行稳&致远】名义增长5%，CPI2%，就业目标5.5% 。 赤字率4%，银行注资特别国债小幅下降，货币政策灵活。 扩大内需，新型政策工具扩大到8ke。 长期发展战略目标连续，词条频率继续提升，现代化产业体系建设。 二氧化碳能耗转向碳排放目标，供给侧加速高耗能行业供需平衡。 吴宛忆【美伊：伊朗导弹发射次数减少86%，导弹质量提升】战火延续扩散到伊朗周边，海峡拥堵船只280+ ，后续关注伊朗内部革命卫队重组情况。 史进峰 【银轮股份：新获燃气机尾气排放定点，发电业务打开市值空间】26Q4供货，年销1.3亿美元，ASP9～13万美元，20%目标净利润率，1.8亿利润。 大客户在手燃气机订单饱满（约6000-7000台），后续最高配套单价有望达20-30万美元，50%份额测算规模40～60亿。 #新业务尚未充分定价，市值空间大。 主业12e18x=215e，燃气机冷却30x约250～350e，机器人业务期权及数据中心液冷增量，整体看600~700e。 张硕 【比亚迪：二代刀片突破寒冷工况和闪充】电池倍率性能达6C，从10%充到70%只用5分钟；零下30°C从20%充到97%12分钟；能量密度提升5%；更安全，26闪充站2万座。 预计北方渗透率提升，拉动电池需求，储充一体站贡献增量（单桩配储200-300度电）。 王立献 【公用：电力估值见底】供需扛过最差的时候，算力需求更多超预期可能；一次能源价格易涨难跌，煤价决定电价70%-90%。 容量电价决定火电估值，短期H火转绿，长期H破净绿电&A纯火电&大水电。 王玮嘉【东方电气】①美国缺电力，气价对GW 定义电力装机需求无影响。 ②国内需求足够支撑“十五五”每年两位数增长，25利润35-40亿，煤电交付高峰P/E仅15x。 ③燃气轮机加拿大20台订单已付定金，标志着自主G50在北美获认可，30%-40%毛利，每年10-20台10亿+毛利弹性。 王玮嘉【能源转型：安全&自主可控加速】发电对于LNG依赖度比较高的，短期煤&光储，中长期绿氢& 甲醇。 LNG供应安全溢价，重卡电动化放量催化。 推荐电新&煤炭板块，宁德/阳光/亿纬。 王嵩 【杰克科技：稀缺中游涨价品种】官宣出口各系统一上调价格10%，价值营销战略体现。 26年20~30%增长11-12亿利润，仅17x。 看400亿。 杨任重 【哔哩：大跌逐步加仓】Q4广告超预期，Q1指引25%+，业绩会上能看到公司对广告具有较强的信心，驱动力：AI应用需求带动网服板块增长+游戏大年。 利润端Q1约5亿，全年维度调整较大。 市场反馈负面5-10亿AI投入，短期引发盈利下修，中期商业化能力提升+人效提升，把更优质的内容，更优质的商业化产品筛选给用户。 27年40亿*20x看800亿。