华鑫电子天数智芯字节链最便宜AI芯片标的12026年国

市场背景与需求
2026年国内CSP厂将面临tokens通胀并携tokens出海，导致推理端AI芯片需求极为紧迫。

公司片源稳定性
天数智芯的片源非常稳定，先进制程在国内已通过回片，n1制程前两年已完成流片，其他地区片源也稳定。

主要客户订单
字节今年资本开支3000亿美元，三年总计超万亿，天数智芯在字节拥有1万颗以上订单，腾讯订单也在1万颗以上，是目前字节链最便宜的AI芯片标的。

财务与估值
2025年10月营收，预计2026年营收20倍，目前静态PS为66倍，处于国产AI芯片PS估值中枢以下。