西部计算机天数智芯国产算力预期差标的需求高速增长
[太阳]公司成立于2015年，长期聚焦通用GPU芯片与AI算力解决方案，构建训练与推理双产品线，覆盖云、边、端全场景。同时，公司全栈自研架构与CUDA API高度兼容，显著降低客户迁移成本。 [太阳]公司于26年7月9日公告配股融资，配售价格为每股476港元，募资总额：70.72亿港元。其中，60%的募资额用于关键材料及零部件的战略性供应链韧性及采购规划。[太阳]公司已于26年5月22日被宣布纳入恒生综合指数，26年6月8日正式生效；根据市值判断，公司已满足恒生科技指数的纳入条件，预计将于26年8月21日正式公告纳入，9月7日生效。 我们认为：在AI编程及多模态推理需求快速发展的背景下，重点客户的推理需求能见度较高，若公司能持续推进产品迭代，与重点客户维持良好的商务关系，有望凭借产品和供应链优势获得确定性较高、弹性较大的增长。 郑宏达 谢忱 李想 卢可欣 王朗#文字观点
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