螺纹钢短期受成本端支撑 纸浆基本面供需宽松格局

行情复盘
3月4日，螺纹钢期货主力合约收涨0.13%至3071.0元，资金整体流出1.09亿元。

背景分析
螺纹钢作为“国内定价”品种，价格走势主要受国内供需、政策及成本传导影响，海外地缘冲突影响相对间接。核心因素包括：

1. 成本端传导：中东局势升级引发原油暴涨，带动焦煤、焦炭价格上涨，抬升钢厂生产成本，形成底部支撑。
2. 政策导向：两会期间“托底”诉求高于“刺激”，财政发力点预计侧重科技和内需，“以旧换新”或成主力，但居民收入承压及服务补贴落地阻力限制消费弹性。

后市展望
短期螺纹钢受成本端支撑，走势仍以国内供需与政策主导，地缘冲突直接影响有限。

纸浆

• 现货价格调整：针叶浆部分上涨10-40元/吨，阔叶浆上涨20元/吨；外盘价稳定在710美元/吨（针叶）和600美元/吨（阔叶），成本支撑明显。
• 行业基本面：盈利水平偏低，纸厂库存高，高价浆接受度低；下游需求平淡，供需宽松，价格或维持震荡。

乙二醇

• 原料价格爆涨，国产MEG负荷高位，中东出口受地缘影响减量，供应改善；MEG季节性累库但估值偏低，价格强劲修复。
• 关注点：地缘冲突后续进程对供应及价格的影响。

关联品种：螺纹钢、纸浆、乙二醇（新世纪期货）