螺纹钢短期受成本端支撑 纸浆基本面供需宽松格局

发布时间：2026-03-05 09:27:14作者：新世纪期货来源：新世纪期货 行情复盘 3月4日，螺纹钢期货主力合约收涨0.13%至3071.0元。 资金流向 3月4日收盘，螺纹钢期货资金整体流出1.09亿元。 背景分析 螺纹钢作为典型的“国内定价”品种，其价格走势主要由国内供需格局、政策导向及成本传导决定，海外地缘冲突的影响相对间接，核心聚焦于两大维度：一方面是成本端传导，中东局势升级引发的原油暴涨的通胀预期，会间接带动焦煤、焦炭等炼钢原料价格上涨，进而抬升钢厂生产成本，对螺纹钢价格形成底部支撑。 后市展望 螺纹钢短期受成本端支撑，走势仍以国内供需与政策导向为主，地缘冲突的直接影响有限。 研报正文研报正文 【螺纹钢】 螺纹钢作为典型的“国内定价”品种，其价格走势主要由国内供需格局、政策导向及成本传导决定，海外地缘冲突的影响相对间接，核心聚焦于两大维度：一方面是成本端传导，中东局势升级引发的原油暴涨的通胀预期，会间接带动焦煤、焦炭等炼钢原料价格上涨，进而抬升钢厂生产成本，对螺纹钢价格形成底部支撑。 另一方面是两会即将召开，“托底”诉求高于“刺激”，财政发力点预计侧重于科技和内需，“以旧换新”预计仍是主力，同时服务消费或有更多倾斜，但在居民收入承压以及服务补贴的落地阻力下，消费弹性难抱期待。整体来看，螺纹钢短期受成本端支撑，走势仍以国内供需与政策导向为主，地缘冲突的直接影响有限。 【纸浆】 上一工作日现货市场价格有所调整，针叶浆部分现货市场价格调整10-40元/吨，阔叶浆部分现货市场价上涨20元/吨。针叶浆最新外盘价稳定在710美元/吨，阔叶浆最新外盘价稳定在600美元/吨，成本对浆价存支撑。 造纸行业盈利水平处于偏低水平，纸厂库存压力较大，对高价浆接受度不高，下游询盘积极但实际成交有限，需求表现平平。基本面呈供需宽松格局，价格或维持震荡走势。 【乙二醇】 原料价格持续爆涨，尽管国产MEG负荷延续高位，中东出口受地缘影响，进口减量或超预期，减缓供应压力。尽管MEG季节性累库，但MEG估值已处偏低水平。当前原料价格大涨叠加供应改善，MEG价格已经强劲修复，关注地缘后续进程。 关联品种关联品种螺纹钢纸浆乙二醇所属公司：新世纪期货