日评

核心观点与关键数据

• 股指板块：IF2603受权益资产上涨和人民币汇率走高带动，但地缘风险升级导致风险资产承压，建议暂时观望，牛市价差策略可平仓止盈。
• 贵金属：AU2604继续持有，逢高卖出虚值看涨期权；PT20回落上方100美元存在阻力，建议卖出虚值看涨期权；AG2604地缘收紧影响存在支撑，可卖出虚值看跌期权。
• 黑色系：螺纹和热卷可在3020元/吨和3200元/吨附近短多；RB2605钢材出口受阻，钢价偏弱运行；铁矿12605宏观扰动加剧，供应压力仍存，区间震荡；焦煤JM2605震荡看待，区间1000-1150；焦炭J2605工厂价格持稳，盘面跟随焦煤波动，区间1550-1750；硅铁SF605供需紧平衡，关注出口波动，单边建议观望；锰硅SM605锰矿表现坚挺，关注复产。
• 有色金属：铜CU2604供需阶段性错配，库存延续累库，近支撑；铝AL2604宏观多空并存，谨防资金止盈回撤，主力运行区间23000-25000，多单逢高止盈，主力参考22000-24000；铝合金AD2604供需双弱，市场交投冷清；锌ZN2604社库累库趋势延续，现货贴水走扩，近支撑；锡SN2604美国伊朗局势紧张，锡价夜盘大幅回落，短期观望；镍NI2605宏观异动主导，盘面区间震荡，主力参考138000-145000；不锈钢SS2604宏观大幅变动，盘面维持震荡，原料和需求博弈，主力参考14000-14500。
• 硅与新能源：工业硅Si2605现货下跌，期价下行，主力参考8200元/吨支撑；多晶硅PS2605现货下跌，期价下行，关注45000元/吨支撑；碳酸锂LC2605地缘冲突带来宏观变动，盘面偏强震荡，多单逢高减仓或尝试期权保护，关注霍尔木兹海峡通行及中东能源设施安全。
• 化工品：原油多单谨慎持有或观望，SC2604全情况；PX2605供需好转预期，加油价偏强，短期PX走势偏强，多单高位减仓，关注油价；PTA2605供需驱动有限但成本端偏强，短期受带动，多单高位减仓，关注油价；PR单边同PTA：主力盘面加工费预计在400-550元/吨区间波动，关注逢高做缩机会；短纤PF2604短期供需格局偏弱，跟随原料波动，逢低买入看涨期权；瓶片PR2605短期原料预期偏强，供应预期增加，加工费或回落，主力盘面加工费预计在350-500元/吨区间波动；MEG5-9逢低正套，看跌期权EG2605-P-3600卖方逢低止盈，多单高位减仓，关注6500以上压力；纯苯BZ2604地缘提振下偏强，苯乙烯EB2604成本端带动偏强；BZ04价差（日前1415）逢高做缩；LLDPEL2605价格大幅拉涨，成交火爆，观望；PP2605估值偏低，价格大幅走强；PL价差逐步止盈；甲醇MA2605地缘风险升级，涨停，多单继续持有；烧碱SH2603供需偏弱，价格或弱势调整，前期多单止盈，2000点附近轻仓短空；PVCV2605地缘扰动带来成本端担忧，情绪性波动放多，多单观望，逢高试空；尿素UR2605需求端边际改善，节后价格坚挺，前期空单逢低止盈；纯碱SA2605产线负荷升降并存，关注宏观政策和累库；逢高空玻璃FG2605现货上调，下游延迟复工；逢高空天然橡胶RU2605地缘冲突影响，多单继续持有，基本面支撑有限，BR上涨，多RU空BR头寸离场，BR2604虚值看跌期权卖方。
• 航运与农产品：集运欧线EC2604 MSC二次宣涨，关注淡季下其余船司跟进；正套或观望；粕类M2605RM605内外盘震荡偏强，国内豆粕基差回落，区间震荡；生猪LH2605出栏量压力较大，关注后续二育表现，区间震荡；玉米C2605市场购销偏紧，走势偏强，偏强震荡；油脂05/01605美伊战争导致原油暴涨，提振植物油市场，偏强看待；白糖SR2605现货上调，供应压力抑制上涨，关注5350附近压力；品棉花CF2605棉价延续调整，市场观望情绪增多，多单减持；鸡蛋JD2604蛋价稳中偏弱，市场走货一般，区间震荡；苹果AP2605好果量少价高，盘面震荡偏强，卖出虚值看跌期权（P9300）；红枣CJ2605现货成交放缓，期价低位震荡，区间操作。