周度要点小结
本周焦煤市场震荡偏弱运行。年后矿山复产提速，下游需求恢复偏弱，市场以消耗企业自有库存为主，整体观望情绪较浓。尽管两会临近带来阶段性提振，周中期价一度大幅上涨，但随后重回基本面驱动，完全回吐之前涨幅。本周焦煤主力合约收跌2.45%，周K线跌破60日均线，周线级别趋势转弱。预计焦煤期价震荡偏多运行，支撑位在1050附近。关注两会期间行业政策、安全环保检查及“反内卷”风波情况。
期现市场情况
- 焦煤期货合约持仓量为718850手，环比增加101505手。
- 焦煤期货9-5合约价差报95.5元/吨，环比增加15.5元/吨。
- 焦煤注册仓单量为0手，环比减少2000手。
- 焦炭焦煤主力合约比值为1.5，环比持平。
期货市场情况
焦煤注册仓单量减少2000手，焦炭焦煤主力合约比持平。
现货市场情况
- 蒙5精煤:唐山自提价报1390，环比减少40。（单位：元/吨）
- 焦煤基差为211.5元/吨，环比减少13.5元/吨。
产业情况
- 炼焦煤矿山负荷回升，洗煤厂产能利用率继续下调，精煤库存去库。
- 焦企受吨焦利润及环保约束，开工或维持当前水平，炼焦煤总库存降幅收窄。
- 钢厂受会议要求限产，铁水产量存在阶段性回落可能，炼焦煤整体供应仍偏宽松。
- 炼焦煤总库存（独立焦化厂+6大港口+钢厂）为：1893.89万吨，环比减少3.97%，同比增加2.07%。
- 6大港口库存为271.97万吨，环比增加5.25%，同比减少34.64%。
- 独立焦化厂炼焦煤库存为829.46万吨，环比减少7.17%，同比增加23.69%。
- 独立焦化厂炼焦煤平均可用天数为12.3天，环比减少8.21%，同比增加24.24%。
- 钢厂炼焦煤库存为792.46万吨，环比减少3.4%，同比增加3.08%。
- 钢厂炼焦煤库存平均可用天数为12.65天，环比减少3.14%，同比增加3.1%。
- 钢厂盈利率39.83%，环比上周增加1.30个百分点，同比去年减少10.39个百分点。
- 全国平均吨焦盈利-7元/吨；山西准一级焦平均盈利19元/吨，山东准一级焦平均盈利51元/吨，内蒙二级焦平均盈利-51元/吨，河北准一级焦平均盈利49元/吨。
- 12月份，规上工业原煤产量4.4亿吨，同比下降1.0%；日均产量1410万吨。1-12月份，规上工业原煤产量48.3亿吨，同比增长1.2%。
- 2025年12月份，中国炼焦煤产量5478.5万吨，环比上涨4.56%。
- 2025年1-12月炼焦煤累计进口量达11866.19万吨，同比下降2.62%。12月炼焦煤进口量为1376.98万吨，环比增加28.31%。
