美股周观点：英伟达“交卷”，美伊局势“搅局”

2026-03-02 陈梦,葛晓媛东吴证券 Gnomeshgh文J

本周美股表现：道指下跌1.3%，纳指下跌1.0%，标普下跌0.4%。公共事业和日常消费品领涨，金融和工业领跌。标普500成份股上涨占比58%，德科技、派拉蒙等领涨。
市场动态：
- 英伟达财报影响：英伟达财报超预期，但市场仍担忧AI泡沫和2027年数据，对超大规模企业资本支出和英伟达盈利触顶存疑虑。
- 美伊局势紧张：美伊军事对抗加剧，避险情绪上升，地缘溢价和通胀预期反弹压制美股估值。
短期展望：
- AI焦虑持续：市场渴望GTC大会更清晰路线图，AI焦虑短期或持续。
- 降息概率缩减：通胀和地缘政治压力限制降息空间，10年期美债利率可能回升，压制科技成长股。
- 特朗普关税政策不确定性：IEEPA加征关税被判违法后，特朗普的替代方案节奏不明，可能加剧财政压力和长端利率上行。
下周重点关注：
- 数据：美国2月ISM制造业指数、ADP就业人数、ISM非制造业指数、美联储褐皮书、1月零售销售、2月就业数据。
- 事件：摩根士丹利TMT大会、德国总理默茨访美、俄乌美三方会谈。
- 财报：MINIMAX-WP年报、Credo第三季度报、京东年报、博通第一季报。
风险提示：美国经济衰退、美联储政策超预期、地缘政治风险、特朗普政策反复。