银行：2025年四季度银行业主要监管指标点评

2025年四季度银行业主要监管指标点评 四季度净利润增速回正，城农商行低基数影响明显改善。2025年商业银行净利润同比增加2.33%，增速较前三季度提升2.35pct，增速回正。分银行类型看，2025国有行、股份行、城商行、农商行净利润分别同比+2.25%、-2.84%、+12.87%、+4.57%，其中国有行、股份行增速略有下滑，分别较1-3Q25下降0.01pct、0.73pct；城商行、农商行由于去年低基数原因，25年增速大幅回升，分别较1-3Q25增加11.14pct、11.92pct。 增持（维持） 总资产规模增长稳中有升，国有行贡献主要信贷增量。资产端，2025年末商业银行总资产同比增长9.0%，环比+0.16pct，分银行类型看，国有行、股份行、城商行、农商行资产分别同比增长10.8%、4.8%、9.7%、5.2%，增速环比+0.81pct、+0.16pct、-0.87pct、-0.98pct，国有行资产扩张带动整体资产增速环比提升。从结构看，同期商业银行各项贷款同比增速为7.3%，低于总资产增速，非信贷资产成为支撑总资产扩张的重要动力。信贷增速保持平稳，国有行贡献主要增量。贷款方面，2025年商业银行贷款同比增长7.3%，增速环比持平。分银行类型看，国有行、股份行、城商行、农商行贷款分别同比增长8.5%、3.3%、9.4%、6.8%，增速环比-0.3pct、持平、+1.0pct、-0.1pct。增量上看，国有行仍贡献主要增量，2025年国有行、股份行、城商行、农商行贷款增量分别为9.7、1.4、2.9、1.9万亿元，国有行增量占全部商业银行的61.0%。 作者 分析师刘斐然执业证书编号：S0680526010002邮箱：liufeiran@gszq.com 相关研究 1、《银行：开门红信贷温和，存款结构分化》2026-02-182、《银行：4Q25货币政策执行报告点评：新发贷款利率有望低位企稳，扩内需目标明确》2026-02-123、《银行：银行理财权益资产配置：政策赋能、转型攻坚与行业价值提升》2026-01-18 净息差边际企稳。2025年商业银行净息差1.42%，较1-3Q25持平，同比2024下降10bp。分银行类型看，不同银行表现有所分化，2025国有行、股份行、城商行、农商行净息差分别为1.30%、1.56%、1.37%、1.60%，环比-0.3bp、-0.6bp、+0.2bp、+2.0bp。目前资产端收益率仍处于下行区间，但降幅明显收窄，负债端经历多轮存款利率下调，有效缓解净息差下行压力，2026年随着高息定期存款持续到期，息差降幅有望进一步收窄。 资产质量保持平稳，农商行大幅改善。不良率、关注率均环比下降。2025年末商业银行不良率、关注率分别为1.50%、2.18%，环比分别下降2bp、1bp。分银行类型看，2025年末国有行、股份行、城商行、农商行不良率分别为1.22%、1.21%、1.82%、2.72%，环比-1bp、-1bp、-2bp、-10bp，中小银行减量提质效果明显，不良率大幅下降。 投资建议：2026年银行存款再迎大规模重定价，负债成本有望明显优化支撑息差降幅收窄，上市银行基本面改善确定性强，低利率环境下险资等中长期资金配置规模也将持续提升，建议关注高股息个股。 风险提示：经济恢复不及预期；信贷需求低于预期；银行资产质量恶化。 内容目录 净利润增速回正，扩表情况分化...............................................................................................................3四季度净利润增速回正，城农商行低基数影响明显改善........................................................................3总资产规模增长稳中有升，国有行贡献主要信贷增量...........................................................................4净息差边际企稳...............................................................................................................................5资产质量保持平稳，农商行大幅改善..................................................................................................5资本充足率边际小幅提升..................................................................................................................7投资建议...............................................................................................................................................8风险提示...............................................................................................................................................8 图表目录 图表1：各类银行净利润同比增速...........................................................................................................3图表2：商业银行资产收益率.................................................................................................................3图表3：各类银行总资产收益率..............................................................................................................4图表4：各类银行总资产同比增速...........................................................................................................4图表5：各类银行贷款余额同比增速（测算值）.......................................................................................5图表6：各类银行净息差........................................................................................................................5图表7：商业银行资产质量.....................................................................................................................6图表8：各类银行不良率........................................................................................................................6图表9：各类银行拨备覆盖率.................................................................................................................7图表10：商业银行资本充足率...............................................................................................................7图表11：各类银行资本充足率...............................................................................................................8 净利润增速回正，扩表情况分化 四季度净利润增速回正，城农商行低基数影响明显改善 2025年商业银行净利润同比增加2.33%，增速较前三季度提升2.35pct，增速回正。分银行类型看，2025国有行、股份行、城商行、农商行净利润分别同比+2.25%、-2.84%、+12.87%、+4.57%，其中国有行、股份行增速略有下滑，分别较1-3Q25下降0.01pct、0.73pct；城商行、农商行由于去年低基数原因，25年增速大幅回升，分别较1-3Q25增加11.14pct、11.92pct。 资料来源：Wind、国盛证券研究所 2025年商业银行ROA、ROE分别为0.60%、7.78%，较1-3Q25下降3bp、40bp。分银行类型看，2025年国有行、股份行、城商行、农商行ROA分别为0.67%、0.64%、0.46%、0.44%，其中国有行ROA降幅稍窄，较1-3Q25下降0.2bp，股份行、城商行、农商行分别下滑6bp、8bp、6bp。 资料来源：Wind、国盛证券研究所 资料来源：Wind、国盛证券研究所 总资产规模增长稳中有升，国有行贡献主要信贷增量 资产端，2025年末商业银行总资产同比增长9.0%，环比+0.16pct，分银行类型看，国有行、股份行、城商行、农商行资产分别同比增长10.8%、4.8%、9.7%、5.2%，增速环比+0.81pct、+0.16pct、-0.87pct、-0.98pct，国有行资产扩张带动整体资产增速环比提升。从结构看，同期商业银行各项贷款同比增速为7.3%，低于总资产增速，非信贷资产成为支撑总资产扩张的重要动力。 资料来源：Wind、国盛证券研究所 信贷增速保持平稳，国有行贡献主要增量。贷款方面，2025年末商业银行贷款同比增长7.3%，增速环比持平。分银行类型看，国有行、股份行、城商行、农商行贷款分别同比增长8.5%、3.3%、9.4%、6.8%，增速环比-0.3pct、持平、+1.0pct、-0.1pct。增量上看，国有行仍贡献主要增量，2025年国有行、股份行、城商行、农商行贷款增量分别为9.7、1.4、2.9、1.9万亿元，国有行增量占全部商业银行的61.0%。 资料来源：Wind、国盛证券研究所 净息差边际企稳 2025年商业银行净息差1.42%，较1-3Q25持平，同比2024下降10bp。分银行类型看，不同银行表现有所分化，2025国有行、股份行、城商行、农商行净息差分别为1.30%、1.56%、1.37%、1.60%，环比-0.3bp、-0.6bp、+0.2bp、+2.0bp。目前资产端收益率仍处于下行区间，但降幅收窄明显，12月新发贷款利率同比降幅收窄至13bp，去年同期同比降幅55bp，其中企业贷款利率同比降幅由去年同期-41bp收窄至-24b