银行行业点评：2026年一季度银行业主要监管指标点评

2026年一季度银行业主要监管指标点评 净利润增速由正转负，结构分化明显。26Q1商业银行净利润同比-3.72%，较25A增速回落6.05pct。分银行类型看，26Q1国有行、股份行、城商行、农商行净利润分别同比-1.28%、+0.32%、+9.70%、-30.24%。其中，农商行降幅较大，主要受上年同期高基数影响以及部分地区经营承压，资产质量拖累利润；国有行盈利增速较2025年全年回落3.53pct，与银行合并报表口径的一季报数据存在不同，26Q1六大行归母净利润增速合计3.63%较25A提升1.98pct，主要源于统计口径差异，监管数据采用法人口径（不包含子公司等），子公司盈利情况是数据差异来源。股份行增速边际回升3.16pct，经营有所改善；城商行受益于区域经济发展，信贷投放相对活跃，仍保持较快增长。 增持（维持） 26Q1商业银行ROA、ROE分别为0.60%、7.97%，较25A持平、+19bp。分银行类型看，26Q1国有行、股份行、城商行、农商行ROA分别为0.60%、0.74%、0.57%、0.45%，其中国有行ROA较25A下滑7bp，股份行、城商行、农商行分别+10bp、+11bp、+1bp，盈利能力整体稳健。 联系方式 分析师刘斐然执业证书编号：S0680526010002邮箱：liufeiran@gszq.com 总资产和信贷增速小幅放缓，非信贷资产配置提升。资产端，26Q1末商业银行总资产同比增长8.9%，环比-0.1pct。分银行类型看，国有行、股份行、城商行、农商行资产分别同比增长10.6%、5.4%、9.2%、4.3%，增速环比-0.2pct、+0.6pct、-0.5pct、-0.9pct，股份行为各板块中唯一增速环比改善。分结构来看，26Q1新增贷款、非信贷资产规模分别为9.0万亿、5.4万亿，分别同比少增614亿、多增7498亿，非信贷资产增速高于贷款，反映在信贷需求偏弱及优质资产稀缺背景下，银行加大金融投资配置力度。 分析师朱广越执业证书编号：S0680525070002邮箱：zhuguangyue@gszq.com 相关研究 1、《银行：4月金融数据点评：信贷数据偏弱，直接融资贡献增量》2026-05-172、《银行：2025年报综述：营收利润环比均改善》2026-04-273、《银行：2026年一季报业绩前瞻：营收增速有望超预期，银行间分化格局延续》2026-04-20 贷款方面，测算26Q1商业银行贷款同比增长6.9%，增速环比-0.3pct，整体信贷需求偏弱。分银行类型看国有行、股份行、城商行、农商行贷款分别同比增长8.0%、3.8%、8.8%、6.2%，增速环比-0.5pct、+0.5pct、-0.6pct、-0.6pct，其中，股份行贷款增速回升，或主要由于基数相对较低以及对公业务发力带动信贷增长修复。增量上看，国有行仍发挥头雁作用，是贷款投放的主力，26Q1贷款余额新增5.39万亿元，占全部商业银行的59.5%。 净息差韧性强。26Q1商业银行净息差1.40%，较25A小幅下降1bp，同比25Q1下降3bp。分银行类型看，26Q1国有行、股份行、城商行、农商行净息差分别为1.29%、1.54%、1.38%、1.58%，较25A分别-1bp、-1bp、持平、-2bp。26Q1净息差表现韧性强，目前资产端收益率仍处于下行区间，但降幅明显收窄，负债端通过持续优化负债结构、强化成本压降，成为净息差的有利支撑。后续资产端定价在监管“反内卷”要求下有望低位运行，今年以来对公新发放贷款维持在3.1%左右，持续平稳；负债端仍有高成本负债逐步到期重定价，同业存款自律等政策落地可期，有效缓解银行负债端压力。今年内息差降幅进一步收窄，有望出现底部拐点，部分银行净息差已出现企稳回升。 资产质量整体保持稳健，风险抵补能力充足。26Q1末商业银行不良率、关注率分别为1.51%、2.17%，环比+1bp、-1bp。分银行类型看，26Q1末国有行、股份行、城商行、农商行不良率分别为1.22%、1.22%、1.85%、2.79%，环比分别持平、持平、+3bp、+7bp，国有行和股份行资产质量 扎实，城商行和农商行受部分区域经济修复偏弱及存量风险持续出清影响，不良率边际抬升。26Q1末商业银行拨备覆盖率203%，环比25年末下降2pct，风险抵御能力仍较强。 投资建议：当前银行板块投资核心聚焦核心营收恢复性增长带来的估值修复主线，银行板块具备盈利修复的强确定性与高股息属性，进一步凸显了其攻守兼备的配置性价比。重点推荐两条主线：一是基本面确定性强、业绩增速弹性突出的优质区域城商行。优先选择景气度领先的经济强省，在区域经济红利加持下，具备更强的资产扩表动能与信贷投放优势。二是股息性价比高的国股行。国有大行信贷投放稳健，在对公贷款利率企稳下净息差韧性强，一季度营收修复明显，在低利率环境下，其高股息属性的配置价值进一步凸显，是长线资金底仓配置的核心选择。关注估值较低，实现正增的股份行，随着地产逐步企稳，后续经济持续修复，预计优质股份行有较大估值修复空间。 风险提示：经济恢复不及预期；信贷需求低于预期；银行资产质量恶化。 内容目录 2026年一季度银行业主要监管指标...................................................................................................................4风险提示...........................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：各类银行净利润同比增速....................................................................................................................4图表2：商业银行资产收益率...........................................................................................................................4图表3：各类银行总资产收益率.......................................................................................................................5图表4：各类银行总资产同比增速....................................................................................................................5图表5：各类银行贷款余额同比增速（测算值）...............................................................................................6图表6：各类银行净息差..................................................................................................................................6图表7：商业银行资产质量..............................................................................................................................7图表8：各类银行不良率..................................................................................................................................7图表9：各类银行拨备覆盖率...........................................................................................................................8图表10：商业银行资本充足率.........................................................................................................................8图表11：各类银行资本充足率.........................................................................................................................9 2026年一季度银行业主要监管指标 资料来源：Wind、国盛证券研究所 资料来源：Wind、国盛证券研究所 资料来源：Wind、国盛证券研究所 资料来源：Wind、国盛证券研究所 资料来源：Wind、国盛证券研究所 资料来源：Wind、国盛证券研究所 资料来源：Wind、国盛证券研究所 资料来源：Wind、国盛证券研究所 资料来源：Wind、国盛证券研究所 资料来源：Wind、国盛证券研究所 资料来源：Wind、国盛证券研究所 风险提示 经济恢复不及预期；信贷需求低于预期；银行资产质量恶化。 免责声明 国盛证券股份有限公司（以下简称 本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料，但本公司及其研究人员对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，可能会随时调整。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。 投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。 本报告版权归 国盛证券股份有限公司”所有。未经事先本公司书面授权，任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。任何机构或个人如引用、刊发本报告，需注明出处为 国盛证券研究所”，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。 分析师声明 本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的任