三友医疗发布2025年业绩快报业绩符合预期接近预告区间中位数

2025年公司实现收入5.43亿元（同比增长19.66%），归母净利润0.63亿元（同比增长451.85%），扣非归母净利润0.50亿元，同比扭亏为盈。Q4收入约1.51亿元（+25%），归母净利润约131万元（-52%），扣非归母净利润约32万元，上年同期为-647万元。

业绩增长主要归因于：1）带量采购压力下，公司通过创新疗法优势、新产品开发与合作，丰富产品线，促进销售增长；2）无源与有源疗法协同，提升行业及国际化竞争优势；3）超声骨刀业务快速增长；4）Implanet实现营收1247.39万欧元（同比增长32.62%），美国市场表现优异（同比增长49.30%），但亏损约2600万元。

其他因素：股权激励费用约840万元，资产减值及信用减值损失约3400万元，春风化雨手术机器人等创新产品仍处亏损状态。

未来计划：1）争取智能化手术机器人等创新产品注册批准；2）提升超声骨刀渗透率，推广鲲鹏系列产品；3）推进法国JAZZ固定拉力带和韩国CGBIO产品销售；4）依托Implanet输出技术，确保2026年FDA注册。