新能源及有色金属日报：现货成交仍然寡淡铅价维持震荡格局

2026-02-27 师橙,陈思捷,封帆,蔺一杭华泰期货乐

现货方面：2026年2月26日，LME铅现货升水为-46.37美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日上涨25元/吨至16550元/吨，上海、广东、河南铅现货升贴水分别为0.00元/吨、0元/吨、0元/吨，天津铅现货升贴水上涨25元/吨至16625元/吨。铅精废价差、废电动车电池、废白壳、废黑壳价格均保持不变。
期货方面：沪铅主力合约开于16715元/吨，收于16795元/吨，上涨60元/吨，成交55290手，持仓64924手。夜盘沪铅主力合约收于16800元/吨，上涨0.27%。河南地区铅价对沪铅2604合约贴水230-160元/吨，广东、江西等地冶炼厂厂提货源报价对SMM1#铅升水100元/吨出厂，下游企业刚需少量成交。
库存方面：SMM铅锭库存总量为6.7万吨，较上周同期增加0.31万吨。LME铅库存为286300吨，无变化。

谨慎偏空。春节前后铅市供需双弱，库存持续累高。节后再生铅复产早于下游消化库存，供需错配加剧。建议沪铅主力合约在16350-16900元/吨区间高抛低吸，但首周建议逢高卖出套保，关注16950元/吨压力位和16300元/吨支撑位。现货端暂缓备库，等待贴水扩大至200元/吨以上再介入，关注元宵节后下游复工及去库节奏。期权策略：卖出看涨。