新能源及有色金属日报：现货成交偏淡 铅价维持震荡格局

市场要闻与重要数据

• 现货方面：2026年1月28日，LME铅现货升水为-47.43美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日下跌75元/吨至16775元/吨。各主要地区铅价普遍下跌，其中河南地区持货商报价贴水扩大至对沪铅2603合约贴水220-180元/吨，湖南地区冶炼厂维持贴水出货但成交欠佳，云南地区铅冶炼厂报价对SMM1#铅均价贴水200元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至-100元/吨，废电动车电池较前一交易日上涨25元/吨至10050元/吨，废白壳和废黑壳价格分别上涨0元/吨至10125元/吨和25元/吨至10325元/吨。
• 期货方面：沪铅主力合约开于17000元/吨，收于16995元/吨，较前一交易日下跌5元/吨，全天成交53913手，持仓59512手。夜盘方面，沪铅主力合约开于17375元/吨，收于17365元/吨，较昨日午后收盘上涨65元/吨。
• 库存方面：2026年1月28日，SMM铅锭库存总量为3.5万吨，较上周同期变化0.07万吨。LME铅库存为209175吨，较上一交易日减少2000吨。

策略与风险

• 策略：预计周内铅价或有小幅走高，但总体运行区间仍在16900元/吨至17700元/吨。建议采用卖出宽跨期权策略。
• 风险：下游节前补库不及预期。

图表

• 提供了包括SHFE铅升贴水、LME铅升贴水、上海铅锭现货升贴水、LME升贴水季节性图、国产&进口矿TC、再生铅综合成本、原生铅冶炼开工率、再生铅冶炼开工率、国内库存与沪铅主力、LME铅季节性库存、上期所铅库存、铅锭社会库存、铅精废价差、废电池价格、铅蓄电池开工率、铅进口盈亏等图表。