东吴电新储能青海省发布储能容量电价政策继续看好国内外储能需求大爆发

青海省发布《关于建立发电侧容量电价机制的通知（征求意见稿）》，建立独立储能容量电价机制，核心参数包括容量补偿标准、容量供需系数和可靠容量系数。具体如下：

1. 核心参数：

   • 容量补偿标准：2026年青海省统一容量补偿标准为165元/kW·年，与宁夏标准一致。
   • 容量供需系数：2026年度全省容量供需系数为1.04。
   • 可靠容量系数：申报容量=最大放电功率×(1－厂用电率10.39%)×可靠容量系数，可靠容量系数最大取4小时。

2. 4小时储能系统性价比分析：

   • 4小时储能系统补贴性价比最高，补贴标准为148元/kW，略低于甘肃省的193元/kW。
   • 基于保守测算（0.3元/kWh峰谷电价差、300天年运行天数、补贴10年），不同碳酸锂价格下对应电芯成本和EPC价格及全投资回报率分别为：
     • 12万元/吨碳酸锂：电芯0.36元/Wh，EPC价格0.92元/Wh，全投资回报率4.9%。
     • 15万元/吨碳酸锂：电芯0.38元/Wh，EPC价格0.95元/Wh，全投资回报率3.9%。
     • 18万元/吨碳酸锂：电芯0.4元/Wh，EPC价格0.98元/Wh，全投资回报率3.1%。
     • 20万元/吨碳酸锂：电芯0.415元/Wh，EPC价格1元/Wh，全投资回报率2.5%。

3. 投资建议：

   • 青海省容量电价政策出台，结合1月储能招标容量同比高增，全国储能容量电价政策推动下，储能需求有望爆发性增长。
   • 强推宁德时代和阳光电源，其次看好海博思创、阿特斯、亿纬锂能、中创新航、比亚迪等，关注鹏辉能源。
   • 看好中上游材料，推荐碳酸锂、隔膜、电解液、负极、正极、铝箔、铜箔等。

4. 风险提示：

   • 需求不及预期、竞争加剧。