长江电新储能参议院大美丽法案程序性投票通过继续看好美国大储需求预期修复

事件背景：美国参议院于6月28日以51票对49票通过“大美丽法案”程序性动议，新能源相关条款未作调整，最终通过可能性增加。该法案旨在推动美国新能源发展，储能补贴政策成为关键焦点。

法案进程：

• 5月12日，众议院公布起草版本；
• 5月22日，众议院以215票比214票通过；
• 6月16日，参议院公布修订版本；
• 6月28日，参议院通过程序性动议，需经朗读、辩论、修正案投票和最终表决，目标在7月4日前签署。

法案对比：

• 众议院版本：储能补贴将于2029-2031年分别下降20%、40%、60%，2032年后结束，且禁止外国实体参与后期项目；
• 参议院版本：延长补贴至2034-2035年下降25%、50%，2036年退坡，规定2026-2029年开工项目中国成本占比低于特定比例即可获补贴，取消技术授权限制。

核心观点：

• 参议院版本显著放宽补贴限制，大部分美国储能项目仍能获得ITC补贴，需求预期有望修复；
• 中美关税缓和趋势利好国内供应链，国内储能需求韧性验证政策利好预期。

数据支撑：

• EIA储能规划在过去3个月保持增长，储备项目从24年底60GW增至25年4月的68GW，印证需求刚性。

研究结论：

• 预计2025H2中美储能需求预期修复，受国内政策利好、商业模式改善及关税缓和驱动；
• 重点推荐大储龙头【阳光电源、宁德时代】，弹性标的【海博思创、亿纬锂能、阿特斯、上能电气、通润装备】等。