电力设备行业：青海、宁夏发布储能容量电价政策，两部门发布完善价格机制促进新能源发电就近消纳通知

锂电板块

• 宁德时代发布NP3.0电池安全技术及神行Pro电池，助力欧洲电动化转型。
• 干法电极产业化取得突破，高能数造广州中试示范线投用。
• 中创新航完成全固态电池产线建设，锁定eVTOL、人形机器人未来应用。
• 2025年锂电行业有望出现供需拐点，进入2-3年上行周期。
• 推荐宁德时代、亿纬锂能，材料建议关注湖南裕能、万润新能等。
• 看好固态电池主题行情，建议关注厦钨新能、宏工科技等。

储能板块

• 两部门发布新型储能规模化建设专项行动方案，2027年规模达180GW+。
• 青海、宁夏发布储能容量补偿相关政策，国内储能反转逻辑强化。
• 大储板块，光储发货加速，龙头业绩继续加速释放，建议关注海博思创、阳光电源等。
• 户储板块，欧洲市场需求修复，新兴市场多点开花，建议关注德业股份、艾罗能源等。

电网设备板块

• 两部门发布《关于推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见》。
• 三部门印发《电力装备行业稳增长工作方案（2025-2026年）》。
• 建议关注特高压标的许继电气、平高电气等；电力设备出口标的建议关注海兴电力、三星医疗等。

光伏板块

• 本周光伏产业链整体震荡偏强，硅料价格上行，硅片、电池片价格小幅上涨。
• 组件端涨价意愿仍存，但终端观望情绪浓厚，分布式市场成交有限。
• 辅材方面，光伏玻璃报价上调，库存低位叠加减产，后续仍有上涨预期。
• 持续关注新技术（铜浆/BC等）和困境反转龙头（协鑫/双良等）。

风电板块

• 国内海风建设节奏有序进行，预期迎来交付拐点。
• 建议重点关注海缆龙头（中天科技、东方电缆等）、塔筒单桩龙头（大金重工等）、整机龙头（运达股份等）。
• 户储板块，建议关注德业股份、艾罗能源等。

投资建议

• 锂电：推荐宁德时代、亿纬锂能；材料建议关注湖南裕能、万润新能等；看好固态电池主题行情，建议关注厦钨新能等。
• 储能：大储板块建议关注海博思创、阳光电源等；户储板块建议关注德业股份、艾罗能源等。
• 电力设备：建议关注特高压标的许继电气、平高电气等；电力设备出口标的建议关注海兴电力、三星医疗等。
• 光伏：持续关注新技术和困境反转龙头。
• 风电：建议重点关注海缆、塔筒、整机和细分零部件龙头。

风险提示

• 装机不及预期，原材料大幅上涨，竞争加剧风险等。