国联民生海外英伟达财报速递业绩与指引均超预期Blackwell加速放量

英伟达FY26Q4营收681.27亿美元，同比增长73%，比彭博一致预期超3.24%；毛利率75.2%，超越一致预期（74.7%）；净利润395.52亿美元，同比增长79%，比彭博一致预期超5.48%；调整后每股收益1.62美元，比彭博一致预期超5.77%。 业绩指引：预计FY27Q1总收入780亿美元（±2 【国联民生海外】英伟达财报速递：业绩与指引均超预期，Blackwell加速放量 英伟达FY26Q4营收681.27亿美元，同比增长73%，比彭博一致预期超3.24%；毛利率75.2%，超越一致预期（74.7%）；净利润395.52亿美元，同比增长79%，比彭博一致预期超5.48%；调整后每股收益1.62美元，比彭博一致预期超5.77%。 业绩指引：预计FY27Q1总收入780亿美元（±2%），超越彭博一致预期；预计GAAP和non-GAAP毛利率分别为74.9%和75%（±50bps）。 分业务看：数据中心业务收入623.1亿美元，同比增长75%，超越彭博一致预期（603.6亿美元）；游戏业务收入37.3亿美元，同比增长47%，不及一致预期（40.1亿美元）；专业可视化业务收入13.21亿美元，同比增长159%，大超一致预期（7.71亿美元）；汽车领域收入6.04亿美元，同比增长6%，OME及其他业务收入1.61亿美元。 业绩会要点：-Blackwell系统已部署近9吉瓦基础设施，且Blackwell 系统贡献了约三分之二数据中心收入。 -前五大云厂约占数据中心收入50%，但非hyperscaler增长更快。 2026年五大云厂CapEx预期已上调至接近7000亿美元（较年初上调1200亿美元）-主权AI业务FY26同比增长超3倍，规模突破300亿美元-管理层强调“Compute equals revenues”，推理性能/功耗比直接决定云厂商收入能力。 -Rubin平台已在CES发布并开始向客户提供样品 同时GTC 2026召开在即，黄仁勋曾表示几款全新芯片将会发布，所有技术都已逼近极限。 预计采用LPU方案的Feynman有望发布，整体推理性能有望进一步大幅提升。 免责声明：基于公开资料整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险；任何情况下均不构成投资建议。