招商电新AIDC更新HVDC进展较快20260226事件

事件：锐明技术反馈其代工产品通过了csp测试，马上要开始试生产，量产速度在加快。从锐明的进展看，我们认为：HVDC的进展在加快，预计下半年就开始进入批量。这将带来什么：第一，HVDC会给电源企业带来价值量的快速通胀，从之前的2元/W，到未来的5-6元/W第二，时间紧任务重，现 【招商电新】AIDC更新：HVDC进展较快20260226事件：锐明技术反馈其代工产品通过了csp测试，马上要开始试生产，量产速度在加快。从锐明的进展看，我们认为：HVDC的进展在加快，预计下半年就开始进入批量。这将带来什么：第一，HVDC会给电源企业带来价值量的快速通胀，从之前的2元/W，到未来的5-6元/W第二，时间紧任务重，现有已经有HVDC sidecar power rack产品的企业有望享受先发红利➡麦格米特：目前从海外展示的产品看，麦米是4家展示了HVDC解决方案的玩家之一。麦米在去年3月就开发了产品，内部产品迭代多次，先发优势显著，且是tier1。➡锐明技术：虽无电力电子技术积淀，但客户想要的是其海外工厂的抗关税风险的能力，且消除了客户部分担心技术外泄的。公司目前是产业链已知的重要tier2企业。➡科士达：公司UPS、HVDC全布局，二季度有望对接到海外HVDC客户需求。公司数据中心和户储2026年正在共振，目前各业务经营趋势向上，26年一季度，全年业绩都可能超预期。➡其他：盛弘股份、优优绿能、富特科技也建议关注#除了HVDC产业链以外、两个方向也要重视：➡常宝股份：即使到现在，公司估值依然仅15-16倍，且目前公司传统的油气管现在也在复苏。另外，HRSG锅炉管海外客户想和公司谈长协，但是公司就想接短单，侧面反映了其较强的产业链卡位。➡捷邦科技：微通道盖板有望成为rubin的冷板解决方案，工艺主要是在现有的GB系列大冷板上加一道激光刻蚀。NV的MCL既需要蚀刻做得好，又需要VC做得好。公司子公司赛诺高德之前专门给苹果做VC蚀刻，有技术储备。且公司最近已接到国内大厂冷板订单，具备了一定冷板交付经验。