招商家电轻纺AIAR眼镜将迎来iPhone时刻需求侧传

需求侧：传统眼镜存量替换与AI驱动增量的双重驱动。 全球传统眼镜年销量约15亿副，渐进式替换带来千万至亿级出货量；AI大模型使眼镜从被动的显示工具升级为主动服务的第一视角智能助理。 2025年全球智能眼镜出货量突破1400万副、其中AI眼镜预计超过760万台，依视路2月份财报披露Meta智能眼镜出货量超700万台，同比增长300%。 【招商家电&轻纺】AI+AR眼镜将迎来iPhone时刻 需求侧：传统眼镜存量替换与AI驱动增量的双重驱动。 全球传统眼镜年销量约15亿副，渐进式替换带来千万至亿级出货量；AI大模型使眼镜从被动的显示工具升级为主动服务的第一视角智能助理。 2025年全球智能眼镜出货量突破1400万副、其中AI眼镜预计超过760万台，依视路2月份财报披露Meta智能眼镜出货量超700万台，同比增长300%。 中国市场2026年针对智能眼镜发放消费券补贴，春节期间增长70-80%，我们预计全球26年智能眼镜出货量突破2300万台，其中AI眼镜破千万台。 供给端：巨头引领+百镜大战，市场教育与供应链成本下降。 Meta/谷歌/苹果/小米/华为/阿里等国内外科技巨头纷纷入局，折射产业链加速降本，并凭借其品牌和渠道优势快速 从产业链上下游来看，微显示屏+光学模组在AI显示眼镜成本中占比过半，AI拍摄音频类眼镜中芯片成本占比超过1/3，目前芯片国产化、光波导工艺突破、微显示屏技术进步推动行业快速降本。 彭博报道苹果26年加速三款AI可穿戴新品开发，包括眼镜、吊坠、airpods，行业将迎来“iphone时刻”。 产业链拆解：在破解AI眼镜“重量、续航、算力”不可能三角过程中，光学显示、结构设计、芯片集成等环节是解决产业规模化的关键环节。 AI+AR眼镜的发展路径，在材料科学（玻璃→SiC）、显示技术（LCoS→MicroOLED/MicroLED）、光学方案（BirdBath→几何/衍射光波导）三条主线上同时演进融合，最终推动AR眼镜进化成为一款全天候、全彩、全覆盖的下一代计算平台。 消费类相关标的：上游卖水人镜片(康耐特光学)、代工(比依股份)、微显示AR光机(光峰科技)、下游品牌(TCL电子/极米科技/海信视像/康冠科技)和销售渠道(博士眼镜)。