Energy Industry Daily Trading Strategy：能源产业链日度策略

摘要 能源化工团队 【行情复盘】 作者：隋晓影从业资格证号：F0284756投资咨询证号：Z0010956联系方式：010-68578690 今日国内SC原油大幅高开后进一步走强，主力合约收于493.30元/桶，6.18%。 【重要资讯】 1、美国国防部长赫格塞思：伊朗应该达成协议。伊朗有机会达成协议。这是特朗普所希望的结果。如果伊朗决定不达成协议，我们将为特朗普准备选项。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年02月24日星期二 2、英国政府：制裁俄罗斯石油运输公司，原因是该公司运输了逾80%的俄罗斯出口石油。制裁措施涵盖48艘运输石油的油轮。 3、瑞银集团：风险溢价逐渐消退，供应中断缓解导致市场供应改善，应会使布伦特原油价格重回每桶60至70美元区间。我们将2027年3月底的布伦特原油新预测设定为每桶67美元。我们将WTI原油对布伦特原油的折价幅度从每桶3美元小幅扩大至每桶4美元。 4、摩根士丹利：上调近期布伦特原油价格预测，因为地缘政治风险溢价可能会长期持续存在，但预计今年晚些时候油价将回落至每桶60美元。 【市场逻辑】 美伊对抗持续升级，美国不断对伊朗实施军事威胁，地缘局势持续紧张推升原油溢价水平，但美国关税措施一定程度上将打击市场风险情绪及未来经济前景。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【交易策略】 地缘情绪紧张再度推升原油溢价，SC原油维持偏强表现。操作上，多单持有，追涨谨慎。SC原油主力合约下方支撑位470-475，上方压力位495-500。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货大幅高开后有所回落，主力合约收于3348.00元/吨，1.67%。 现货市场：今日国内沥青现货价格大幅上涨。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3290元/吨，山东3210元/吨，华南3310元/吨，西北3640元/吨，东北3600元/吨，华北3320元/吨，西南3550元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：根据隆众资讯的统计，截止2026-2-11日当周，国内重交沥青77家企业产能利用率为23.4%，环比下降2.8%。而根据隆众对92家企业跟踪，2026年2月份国内沥青总排产量为193.6万吨，环比下降6.4万吨，降幅3.2%，同比下降13.5万吨，降幅6.5%。 期货研究院 2、需求方面：春节假期沥青道路需求基本停滞，节后随着气温的逐步回暖，沥青需求将有所好转，但整体消费仍处在淡季。 3、库存方面：根据隆众资讯的统计，截止2026-2-12日当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为67.2万吨，环比增长0.6万吨，国内104家贸易商库存为135.5万吨，环比增长2.8万吨。 【市场逻辑】 成本偏强，且委内瑞拉原油贴水收窄，沥青原料成本预期增加以及供给受限提升沥青估值，但春节期间沥青供需同步萎缩，现货有价无市。 【交易策略】 成本提振，沥青盘面呈现偏强表现。操作上，建议多单谨慎持有。沥青主力合约下方支撑位3250-3300，上方压力位3450-3500。 高低硫燃料油： 【行情复盘】 今日国内高低硫燃料油大幅高开后维持震荡，Fu主力合约收于2942元/吨，2.76%；Lu主力合约收于3478元/吨，5.84%。 【重要资讯】 1、供给方面：尽管来自西方市场的低硫燃料油套利船货到货量在2月环比小幅下降约20万吨，但交易商预计近期新加坡库存仍将增加。贸易商表示，由于过去几周运输成本高企，鹿特丹至新加坡的套利经济性不可行，3月新加坡供应会相对紧张。 2、需求方面：中国春节后下游船加油需求热度消退，但中国市场买兴仍然较强，而高硫发电需求处于淡季，炼厂对高硫进料需求也相对受限。 3、库存方面：新加坡企业发展局（ESG）：截至2月18日当周，新加坡燃料油库存下降18.1万桶，至2251.9万桶的3周低点。 【市场逻辑】 成本偏强，由于套利经济性较差，新加坡市场供给将有所收紧，库存高位有所回落。 【交易策略】 成本提振，且现货结构走强，高低硫燃料油维持偏强表现。操作上，建议多单谨慎持有。Fu下方支撑位2850-2900，上方压力位3000-3050，Lu下方支撑位3350-3400，压力位3500-3550。 第一部分能源品种策略.............................................................................................................................2第二部分能源品种行情回顾......................................................................................................................2第三部分能源产业链数据跟踪..................................................................................................................2第四部分能源产业链套利数据跟踪...........................................................................................................6第五部分能源品种期权数据跟踪...............................................................................................................8 第一部分能源品种策略 第二部分能源品种行情回顾 第三部分能源产业链数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第四部分能源产业链套利数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第五部分能源品种期权数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可 何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。