Energy Industry Daily Trading Strategy：能源产业链日度策略

摘要 能源化工团队 【行情复盘】 作者：隋晓影从业资格证号：F0284756投资咨询证号：Z0010956联系方式：010-68578690 今日国内SC原油盘中下探后反弹，主力合约收于442.70元/桶，0.02%。 【重要资讯】 1、一位美国官员周三表示，白宫已下令美军在未来至少两个月内几乎完全专注于对委内瑞拉石油的“封锁”。“虽然军事选项仍然存在，但重点是首先通过执行制裁施加经济压力，以实现白宫寻求的结果，”该官员称。这一表态可能削弱美国立即对委内瑞拉发动地面打击的可能性，特朗普总统此前曾多次表示此类行动可能发生。该官员称白宫的命令是美军在未来至少两个月内几乎专注于对“委内瑞拉石油的封锁”。“迄今采取的措施已对委内瑞拉总统马杜罗施加巨大压力，相信到1月底，除非委内瑞拉同意向美国作出重大让步，否则将面临经济灾难，”该官员表示。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年12月25日星期四 2、据报道，俄罗斯石油运输公司Transneft预计其石油输送量在2026年将保持稳定。 3、市场消息：印度信实工业恢复从俄罗斯进口原油，以供应贾姆纳加尔炼油厂。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 4、两名消息人士称，由于终端维修延误，里海管道联盟（CPC）混合油12月的装载量较初步计划下调33%，至114万桶/日。 【市场逻辑】 近期地缘局势持续动荡，伊以局势及委内瑞拉局势仍然紧张，俄乌和平计划仍面临不确定性，且美国对主要产油国的制裁令原油供给持续受限，地缘情绪紧张以及原油供给担忧对油价仍有支撑。 【交易策略】 虽然当前地缘局势仍然紧张，但影响有所弱化，油价涨势趋缓，但短线情绪面仍可能反复。操作上，建议获利多单适当减仓，待地缘局势缓和后仍可把握逢高做空机会。SC原油主力合约下方支撑位425-430，上方压力位450-455。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货窄幅震荡，主力合约收于2995.00元/吨，0.17%。现货市场：今日国内沥青现货局地价格小幅反弹。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3090元/吨，山东2920元/吨，华南2840元/吨，西北3570元/吨，东北3430元/吨，华北2990元/吨，西南3300元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-12-24日当周，国内重交沥青77家企业产能利用率为31.3%，环比增长3.7%。而根据 期货研究院 隆众对92家企业跟踪，2026年1月份国内沥青总排产量为200万吨，环比下降15.8万吨，降幅7.3%，同比下降27.6万吨，降幅12.1%。 2、需求方面：北方地区刚需逐渐减弱，随着冬储合同的逐步释放，但贸易商入库需求有所增加，南方地区刚需相对平稳。 3、库存方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-12-22日当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为64.3万吨，环比增加0.8万吨，国内104家贸易商库存为104万吨，环比增加1.7万吨。 【市场逻辑】 委内瑞拉局势动荡给沥青带来原料端支撑，当前沥青炼厂间歇性生产，炼厂开工整体维持低位，而随着气温的逐步下降，沥青道路需求将进一步萎缩，但冬储入库需求将有所增加。 【交易策略】 沥青原料端仍有支撑，但盘面涨势趋缓，短线地缘情绪仍可能反复。操作上，建议获利多单适当减仓。沥青主力合约下方支撑位2850-2900，上方压力位3000-3050。 高低硫燃料油： 【行情复盘】 今日高低硫燃料油震荡反弹，Fu主力合约收于2489元/吨，0.61%；Lu主力合约收于3016元/吨，0.33%。 【重要资讯】 1、供给方面：由于套利经济性较差，12月西方至新加坡市场套利货供给预期将下降至260-270万吨，低于11月的约300万吨，近期的一些租船活动可能导致套利货流入量在1月份再次反弹，同时由于前期累积的库存较多，高低硫燃料油供给整体仍保持充足。 2、需求方面：船燃需求表现稳定，高硫发电需求处于淡季，而炼厂对高硫进料需求也相对受限。3、库存方面：新加坡企业发展局（ESG）：截至12月17日当周，新加坡燃料油库存下降140.4万桶，至4周低点2465.8万桶。 【市场逻辑】 成本涨势趋缓，而地缘局势动荡提升高硫估值，但当前燃料油供给相对充裕，燃料油需求端无明显亮点，库存仍维持高位。【交易策略】 成本支撑弱化，燃料油涨势趋缓，但短线地缘情绪仍可能反复。操作上，建议获利多单适当减仓。Fu下方支撑位2350-2400，上方压力位2500-2550，Lu下方支撑位2900-2950，压力位3050-3100。 第一部分能源品种策略.............................................................................................................................2第二部分能源品种行情回顾......................................................................................................................2第三部分能源产业链数据跟踪..................................................................................................................2第四部分能源产业链套利数据跟踪...........................................................................................................6第五部分能源品种期权数据跟踪...............................................................................................................8 第一部分能源品种策略 第二部分能源品种行情回顾 第三部分能源产业链数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第四部分能源产业链套利数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第五部分能源品种期权数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可 何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。