社服零售行业周报：春节假期，旅游市场迎来“开门红”

春节假期旅游市场迎来“开门红”

春节假期，多地旅游市场表现亮眼。北京市接待游客1984.3万人次，实现旅游总花费331.4亿元；上海市接待游客2167.21万人次，同比增长8.36%，旅游消费交易总金额256.14亿元，同比增长20.90%；重庆市重点监测的130家A级景区接待游客1260万人次，同比增长5.6%；湖南省接待游客5842.33万人次，同比增长8.28%，旅游消费总交易额573.51亿元，同比增长33.86%；江苏省接待游客7581.12万人次，实现旅游总花费609.63亿元，同比分别增长10.1%和10.5%；辽宁省、河南省、四川省、海南省和吉林省等地的旅游市场也均实现显著增长。

多家景区表现亮眼，离岛免税快速增长

祥源文旅旗下多个景区表现亮眼，湖南张家界黄龙洞、张家界百龙天梯、凤凰古城、安徽齐云山、四川碧峰峡等景区营收收入分别同比增长79%、43%、31%、56%、27%。吉林长白山景区接待游客量、营业收入分别同比增长16%、9.6%。宋城演艺旗下千古情景区春节期间演出火爆，单日游客接待量超50万人次。海南离岛免税购物表现强劲，平均购物金额、购物人数、购物件数同比分别增长16.5%、20%、8.3%。

投资建议

建议关注高景气成长赛道以及政策、科技加持下服务业景气拐点赛道，具体包括：

1. 服务消费：免税、银发旅游、育儿消费等，受益标的包括中国中免、华住酒店、锦江酒店、首旅酒店、三峡旅游、君亭酒店、孩子王、海底捞、百胜中国、长白山等。
2. 新消费：潮玩、茶饮、时尚黄金珠宝、保健品等，受益标的包括泡泡玛特、名创优品、潮宏基、老铺黄金、若羽臣、古茗、蜜雪集团等。
3. 零售业态创新+出海：小商品城、赛维时代等。
4. AI+应用：焦点科技、豆神教育、青木科技、科锐国际、米奥会展等。

风险提示

宏观经济下行，居民收入及消费意愿恢复不及预期，行业竞争加剧。