社服零售行业周报：23年全球黄金需求创新高，春节旅游市场再 升温

评级及分析师信息 由世界黄金协会最新发布的《全球黄金需求趋势报告 》 显示，2023全年全球黄金需求（不含场外交易）为4448吨，较表现强劲的2022年仅下降5%；如果将场外交易市场和其他来源的黄金需求考虑在内，2023全年黄金需求则升至4899吨，创下历年新记录。全球央行购金兴趣依然高昂，2023年全球央行需求达1037吨，冲至历史第二高位，较2022年仅减少45吨。全球金条与金币投资方面，西方和东方市场需求此消彼长，因此2023年金条金币需求总体保持稳定，仅有3%的小幅下滑；新冠疫情后中国需求同比28%的强劲复苏（至280吨），抵消了欧洲地区需求同比59%的大幅下滑；此外，印度（185吨）、土耳其（160吨）和美国（113吨）的金条与金币需求量也有显著增长。在金价屡创新高的局面下，全球金饰市场仍显示出惊人的韧性，2023年金饰需求同比基本持平、 小增3吨；中国是最重要的增长驱动引擎，疫后经济的复苏令中国市场全年的金饰需求出现10%的同比增长，抵消了印度同期6%的下降。 分析师：王璐邮箱：wanglu2@hx168.com.cnSAC NO：S1120523040001联系电话： ►春节旅游市场再升温，酒店预订进入高峰期 抖音生活服务发布的《春节消费前瞻报告》显示，进入腊月以来，抖音生活服务相关订单同比增长146%，其中餐 饮订单同比增长115%、酒旅订单同比增长159%、休闲娱乐类订单同比增长259%。在节前消费热潮中，“春节出游”成为用户节前搜索的热门关键词，搜索量同比增长457%；北京成为 最热目的地，哈尔滨冰雪大世界则是最热门景点。同时，据凤凰网援引的华住集团数据显示，截至1月29日，2024年春节假期的酒店预订率是去年春节假期期间预订率的近3倍，北京、上海、广州、深圳、泉州、哈尔滨、厦门、洛阳、柳州等城市在春节假期期间的预订率都迎来大涨。 投资建议 建议关注以下四条投资主线：1）顺周期预期底部，关注经营改善估值修复，相关受益标的锦江酒店、众信旅游、科锐国际、海底捞、同庆楼等；2）个性化需求推动细分赛道崛起，关注成长与防御属性兼备的黄金珠宝、IP价值不断提升的潮玩板块，相关受益标的潮宏基、老凤祥、周大生、周大福、菜百股份、泡泡玛特等；3）基于供应链优势的国货出海有望持续高景气，相关公司业绩高增长确定性强，业绩兑现力有 望持续被市场验证，相关受益标的米奥会展、安克创新、华凯易佰、小商品城等；4）性价比消费+库存压力+线下成本下行，线下零售新业态有望引领新一轮零售渠道变革，看好折扣零售业态对传统商超的赋能提效，相关受益标的家家悦、重庆百货、名创优品等。 风险提示 宏观经济下行，居民收入及消费意愿恢复不及预期，行业竞争加剧。 正文目录 1.行情回顾.......................................................................................................................................................................................................42.行业&公司动态...........................................................................................................................................................................................52.1.行业资讯..................................................................................................................................................................................................52.2.行业投融资情况.....................................................................................................................................................................................62.3.重点公司公告.........................................................................................................................................................................................63.宏观&行业数据...........................................................................................................................................................................................83.1.社零...........................................................................................................................................................................................................83.2.黄金珠宝...............................................................................................................................................................................................104.投资建议....................................................................................................................................................................................................115.风险提示....................................................................................................................................................................................................11 图表目录 图1本周大盘及社服零售行业涨跌.......................................................................................................................................................4图2本周重点子板块涨跌.........................................................................................................................................................................4图3本周涨幅排名前四的个股................................................................................................................................................................4图4本周跌幅排名前五的个股................................................................................................................................................................4图5 12月社零总额同比+7.4%.................................................................................................................................................................8图6 12月除汽车外社零总额同比+7.9%................................................................................................................................................8图7 12月城镇/乡村社零总额同比+7.2%/+8.9%................................................................................................................................9图8 12月商品零售/餐饮收入同比+4.8%/+30.0%..............................................................................................................................9图9 12月实物商品线上/线下同比+8.0%/+3.4%................................................................................................................................9图10 1-12月实物商品网上零售占比27.6%........................................................................................................................................9图11 12月服装鞋帽针纺织品/化妆品/金银珠宝零售同比+26.0%/+9.7%/+29.4%..................................................................9图12 2023Q4全国黄金消费量254.62吨/+13.85%............