社服零售行业周报：双11首日各大平台迎来开门红，各国入境限制持续放宽

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 双11首日各大平台迎来开门红，各国入境限制持续放宽 社服零售行业周报（20211101-20211107） 行业周报 | 休闲服务 证券研究报告 2021年11月07日 分析师 许光辉 S0800518080001 021-38584237 xuguanghui@research.xbmail.com.cn 相关研究 休闲服务：双11预售开启，9月酒店行业稳步复苏—社 服 零 售 行 业 周 报（20211018-202101024） 2021-10-25 休闲服务：多国陆续放宽入境限制，旅游板块复苏或成为明年主线—社会服务行业跟踪报告 2021-10-18 休闲服务：国内旅游市场恢复放缓，离岛免税表现亮眼—社服行业2021年国庆黄金周数据点评 2021-10-10 Tabl e_Title ● 核心结论 Tab le_Su mm ar y 双11首日各大平台迎来开门红。1）天猫：11月1日，共13家美妆品牌成交额破5亿，其中雅诗兰黛、欧莱雅、兰蔻3大品牌成交额突破15亿，The history of whoo 后进入10亿俱乐部，资生堂、薇诺娜、OLAY、HR赫莲娜、海蓝之谜、科颜氏、娇兰、SK-II、肌肤之钥进入5亿俱乐部；另有雪花秀、修丽可、珀莱雅等36个品牌进入亿元俱乐部。2）京东：11月1日，共139个品牌下单金额破亿元，其中Apple、小米、海尔、联想、美的、华为等品牌下单金额突破10亿元；43276个商家成交额同比增长超200%。京东双11吸引了大量年轻用户的参与，新用户中Z世代人群占比高达36.9%。3）苏宁易购：11月1日12小时内，高端套系家电成交额增长89%，绿色节能类家电销售额增长121%，一体式家电同比增长72%，消费热情持续释放。4）咕咚：11月1日，新零售全渠道销售金额同比增长156%，其中跑鞋品类同比增长145%，成为咕咚双十一最火爆的品类之一。 各国入境限制持续放宽。1）美国：美国驻华大使馆宣布，非移民签证面谈将于11月9日恢复；从11月8日起，除个别例外情况，乘坐飞机前往美国的成年外国国民必须提供全剂量COVID-19疫苗接种证明以及旅行前三天以内的COVID-19阴性检测结果。2）日本：日本政府计划最早从11月8日开始允许短期出差人士和留学生入境，但要求所在企业和大学对其出行进行管理；商务旅客入境后的居家隔离时间也将从10天减少至3天。 本周（2021/11/1-11/7），餐饮供应链、美妆等领域发生多起融资事件。1）餐饮供应链：贵州米粉品牌“贵凤凰”完成千万级人民币A+轮融资；菲律宾云厨房初创公司“CloudEats”获得500万美元A轮融资；致力于数字化餐饮服务的美国初创公司“Salted”获得1600万美元A轮融资；休闲餐饮供应链“鲜沐科技”完成数亿元C轮融资。2）美妆：数字化大众美妆零售连锁品牌“ONLY WRITE独写”完成4500万元A轮投资；美瞳品牌“moody”获超10亿C轮融资；国产美妆品牌“Heylulu”完成近千万人民币Pre-A融资。 投资建议：一方面，全球疫情形势趋缓，疫苗接种稳步推进，多国陆续放宽入境限制，出境游市场重启渐行渐近，旅游板块复苏或成为明年主线；建议重点关注供需两端共振的酒店板块（首旅酒店、锦江酒店），持续恢复的景区板块（宋城演艺、中青旅等）、餐饮板块（九毛九、海底捞），以及中长期竞争优势显著的中国中免。另一方面，在年轻消费群体、直播电商等的带动下，产品日益优化的国货品牌不断崛起，建议重点关注贝泰妮、珀莱雅、华熙生物、上海家化、安踏体育等。 风险提示：宏观经济波动风险，疫情反复，行业竞争加剧。 行业周报 | 休闲服务 行业周报 | 休闲服务 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2021年11月07日 索引 内容目录 子行业观点 ............................................................................................................................... 3 行情回顾 .................................................................................................................................. 5 行业表现 ............................................................................................................................. 5 个股表现 ............................................................................................................................. 5 行业公司动态 ........................................................................................................................... 6 行业资讯 ............................................................................................................................. 6 行业投融资情况 .................................................................................................................. 7 重点公司公告 ...................................................................................................................... 8 重点公司估值 ...................................................................................................................... 9 宏观数据 ................................................................................................................................ 10 PMI指数 ........................................................................................................................... 10 社零数据 ........................................................................................................................... 10 风险提示 ................................................................................................................................ 11 图表目录 图1：本周行业跑输大盘 .......................................................................................................... 5 图2：本周除其他休闲服务外，其余子板块均呈下跌趋势 ....................................................... 5 图3：行业本周涨幅前五的企业 ............................................................................................... 5 图4：行业本周跌幅前五的企业 ............................................................................................... 5 图5：10月制造业PMI环比上月回落0.4pct ........................................................................ 10 图6：10月非制造业商务活动PMI环比上月回落0.8pct ...................................................... 10 图7：9月社零总额同比+4.4% .............................................................................................. 10 图8：9月线上/线下商品零售额分别同比+11.2%/2.4% ......................................................... 10 图9：9月可选消费类增速明显回升 ...................................................................................... 11 图10：9月全国餐饮收入同比+3.1% ..................................................................................... 11 表1：本周行业投融资事件一览 ............................................................................................... 7 表2：重点公司估值 ................................................................................................................. 9 行业周报 | 休闲服务 3 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2021年11月07日 子行业观点 免税：需求持续强劲，竞争相对可控。从需求端来看，政策弹性以及免税购物体验改善共同驱动离岛免税消费热潮持续升温，疫情缓解、出境游恢复预期不改国内免税进一步增长潜力，中长期来看，离岛免税承载海外消费回流大势不可逆转；从供给端来看，当前海南离岛免税整体竞争有序，价格战升级概率较低。中国中免（601888.SH）先发优势显著，供应链、采购规模、议价能力无可比拟，强者恒强有望延续，建议重点关注。 酒店：行业或将迎来新一轮景气周期，龙头成长空间广阔。从需求端来看，随着全球疫苗接种的快速推进、特效药取得重大进展，边境开放渐行