本周科创50涨幅较大，指增组合调整

核心观点

本周市场多数指数收红，上证指数上涨0.41%，深证成指上涨1.39%，沪深300上涨0.36%，科创50上涨。指数增强基金表现分化，沪深300、中证500、中证1000指数增强基金本周超额收益率分别为-0.5%、-1.1%、-0.3%。

关键数据

• 市场指数表现：截至2026-02-13，上证指数上涨0.41%，深证成指上涨1.39%，沪深300上涨0.36%，科创50上涨。
• 行业表现：综合、计算机、电子行业本周收益率分别为15.28%、4.35%、3.52%；纺织服饰、食品饮料、美容护理行业本周收益率分别为-2.77%、-2.51%、-2.33%。
• 指数增强基金表现：
  • 沪深300指数增强基金：本周超额收益率中位数0.08%，最大值1.42%，最小值-0.60%。
  • 中证500指数增强基金：本周超额收益率中位数-0.13%，最大值0.92%，最小值-1.76%。
  • 中证1000指数增强基金：本周超额收益率中位数0.10%，最大值1.11%，最小值-1.39%。
• 今年以来表现：
  • 沪深300指数增强组合：超额收益-0.3%，今年以来上涨0.3%。
  • 中证500指数增强组合：超额收益-3.0%，今年以来上涨8.1%。
  • 中证A500指数增强组合：超额收益-0.9%，今年以来上涨2.6%。
  • 中证1000指数增强组合：超额收益-2.1%，今年以来上涨5.9%。

研究结论

基于深度学习框架构建的AI体系低频指数增强策略，组合周度调仓，约束周单边换手率10%。通过组合优化勾连深度学习alpha信号与风险信号，构建沪深300、中证500和中证1000指数增强组合。尽管本周市场多数指数收红，但指数增强基金超额收益率仍为负值，显示策略在当前市场环境下表现不佳。

风险提示

因子失效风险、模型失效风险、市场风格变动风险。