多因子选股周报：成长动量因子表现出色，沪深300指增组合本周超额0.93%

核心观点

• 成长动量因子表现出色，沪深300指增组合本周超额0.93%，本年超额收益12.11%。
• 中证500、中证1000、中证A500指数增强组合本周超额收益分别为-0.58%、-1.56%、-0.15%，本年超额收益分别为10.97%、14.33%、11.56%。

因子表现监控

• 以沪深300指数为选股空间：单季ROA、标准化预期外收入、标准化预期外盈利等因子表现较好，一个月波动、三个月波动、非流动性冲击等因子表现较差。
• 以中证500指数为选股空间：一年动量、单季超预期幅度、标准化预期外盈利等因子表现较好，一个月波动、一个月换手、三个月波动等因子表现较差。
• 以中证1000指数为选股空间：一年动量、EPTTM一年分位点、标准化预期外盈利等因子表现较好，BP、预期BP、单季SP等因子表现较差。
• 以中证A500指数为选股空间：DELTAROA、标准化预期外收入、DELTAROE等因子表现较好，三个月波动、一个月换手、三个月换手等因子表现较差。
• 以公募重仓指数为选股空间：一年动量、DELTAROA、单季营收同比增速等因子表现较好，一个月换手、三个月换手、SPTTM等因子表现较差。

公募基金指数增强产品表现跟踪

• 沪深300指数增强产品：最近一周超额收益最高1.91%，最低-1.41%，中位数-0.09%；最近一月超额收益最高3.28%，最低-1.37%，中位数0.38%。
• 中证500指数增强产品：最近一周超额收益最高0.52%，最低-2.05%，中位数-0.51%；最近一月超额收益最高2.16%，最低-2.81%，中位数-0.19%。
• 中证1000指数增强产品：最近一周超额收益最高0.94%，最低-1.70%，中位数-0.53%；最近一月超额收益最高2.12%，最低-2.40%，中位数-0.39%。
• 中证A500指数增强产品：最近一周超额收益最高0.94%，最低-1.70%，中位数-0.53%；最近一月超额收益最高2.07%，最低-1.67%，中位数0.23%。

研究结论

• 成长动量因子在多个指数增强组合中表现较好，沪深300指数增强组合超额收益领先。
• 公募基金指数增强产品表现分化，部分产品超额收益较高，部分产品超额收益较低。
• 不同指数增强组合的因子表现存在差异，需根据具体市场环境选择合适的因子。