量化选股策略周报：本周市场震荡，指增组合涨跌互现

核心观点

本周市场指数表现震荡，大部分指数下跌。沪深300指数增强基金表现分化，超额收益率本周及今年以来均呈现负值。

关键数据

• 市场指数表现：截至2026-01-30，上证指数下跌0.44%，深证成指下跌1.62%，沪深300上涨0.08%。石油石化、通信、煤炭行业表现较好，国防军工、电力设备、汽车行业表现较差。
• 指数增强基金表现：
  • 本周：沪深300指数增强基金超额收益率中位数-0.04%，最大值1.08%；中证500指数增强基金中位数0.42%，最大值1.85%；中证1000指数增强基金中位数0.31%，最大值1.09%。
  • 今年以来：沪深300指数增强基金超额收益率中位数1.13%，最大值3.99%；中证500指数增强基金中位数-1.78%，最大值0.64%；中证1000指数增强基金中位数0.92%，最大值2.63%。

研究结论

• 跟踪组合表现：
  • 沪深300指数增强：今年以来上涨1.2%，超额收益-0.4%；本周下跌0.5%，超额收益-0.6%。
  • 中证500指数增强：今年以来上涨9.5%，超额收益-2.6%；本周下跌2.3%，超额收益0.3%。
  • 中证A500指数增强：今年以来上涨3.4%，超额收益-1.1%；本周下跌0.5%，超额收益0.2%。
  • 中证1000指数增强：今年以来上涨6.4%，超额收益-2.3%；本周下跌3.5%，超额收益-1.0%。
• 策略方法：基于深度学习框架构建alpha和风险模型，打造AI体系下的低频指数增强策略，组合周度调仓，约束周单边换手率10%。
• 风险提示：因子失效风险、模型失效风险、市场风格变动风险。