量化选股策略周报：市场调整，指增组合超额回撤

核心观点

本周市场指数表现：截至2026-03-20，上证指数下跌3.38%，深证成指下跌2.90%，沪深300下跌2.19%，市场调整创业板抗跌效应显著。通信、银行、食品饮料行业表现较好，周收益率分别为2.10%、0.36%、-0.48%；有色金属、基础化工、钢铁行业表现较差，周收益率分别为-11.82%、-10.53%、-10.29%。

指数增强基金表现：截至2026-03-20，沪深300指数增强基金超额收益率最小值-1.77%，中位数-0.08%，最大值0.90%；中证500指数增强基金超额收益率最小值-0.49%，中位数0.43%，最大值3.36%；中证1000指数增强基金超额收益率最小值-1.36%，中位数0.10%，最大值1.28%。

跟踪组合表现：基于深度学习框架构建alpha和风险模型，打造AI体系下的低频指数增强策略，组合周度调仓，约束周单边换手率10%。截至2026-03-20，沪深300指数下跌1.4%，沪深300指数增强组合下跌0.1%，超额收益1.2%；本周沪深300指数下跌2.2%，沪深300指数增强组合下跌3.0%，超额收益-0.8%。中证500指数上涨3.9%，中证500指数增强组合上涨4.0%，超额收益0.1%；本周中证500指数下跌5.8%，中证500指数增强组合下跌6.4%，超额收益-0.6%。中证A500指数上涨0.3%，中证A500指数增强组合上涨1.2%，超额收益0.9%；本周中证A500指数下跌3.2%，中证A500指数增强组合下跌4.0%，超额收益-0.8%。中证1000指数上涨2.5%，中证1000指数增强组合上涨2.4%，超额收益-0.1%；本周中证1000指数下跌5.2%，中证1000指数增强组合下跌5.4%，超额收益-0.1%。

风险提示：因子失效风险，模型失效风险，市场风格变动风险。